Spajanje konglomerata je unija između tvrtki koje posluju u različitim industrijama i koje su uključene u različite, nepovezane poslovne aktivnosti.
Spajanja konglomerata dijele se na čista spajanja konglomerata i mješovita spajanja konglomerata. Prva vrsta - čisto spajanje - sastoji se od dvije tvrtke koje posluju na odvojenim i različitim tržištima. Ekonomije opsega Ekonomija opsega je ekonomski koncept koji se odnosi na smanjenje ukupnih troškova proizvodnje kada se niz proizvoda proizvodi zajedno, a ne nego odvojeno. . Druga vrsta - mješovito spajanje - jest ona kod koje se tvrtke koje se spajaju namjeravaju proširiti svoje proizvodne linije ili ciljati tržišta, tako da na kraju više neće biti uključene samo u potpuno nepovezane osnovne djelatnosti.
Val spajanja konglomerata dogodio se u Sjedinjenim Državama 1960-ih i 1970-ih. Međutim, mnogi su novi entiteti brzo prodani. U današnje vrijeme spajanja konglomerata prilično su rijetka.
Prednosti spajanja konglomerata
1. Diverzifikacija
Spajanje konglomerata pruža tvrtkama koje se spajaju prednost diverzifikacije poslovanja i ciljanih tržišta. Kako tvrtke koje se spajaju djeluju u različitim industrijama i / ili na tržištima, pripojeno poduzeće manje je osjetljivo na pad prodaje Prihod od prodaje Prihod od prodaje prihod je koji tvrtka dobiva od prodaje robe ili pružanja usluga. U računovodstvu se izrazi "prodaja" i "prihod" mogu, i često se koriste, naizmjenično, da znače isto. Prihod ne znači nužno primljeni novac. u jednoj industriji ili na tržištu. Stoga bi tvrtka potencijalno mogla postići stabilnije novčane tokove. Slobodni novčani tijek (FCF). Slobodni novčani tijek (FCF) mjeri sposobnost tvrtke da proizvede ono do čega je investitorima najviše stalo: novac koji 'Dostupni se distribuiraju na diskrecijski način u odnosu na konkurente.
2. Unakrsna prodaja proizvoda
Ako su tvrtke koje se spajaju uključene u različita poduzeća, ali s istim ciljanim tržištima, spajanje konglomerata može im pomoći u unakrsnoj prodaji njihovih postojećih proizvoda. Unakrsna prodaja na kraju će dovesti do veće dobiti nove tvrtke.
3. Prilika za ulaganje
Ako tvrtka s viškom gotovine traži prikladne mogućnosti ulaganja, spajanje konglomerata može predstavljati održivu mogućnost ulaganja. Ulaganjem u tvrtku koja posluje u drugoj industriji, može smanjiti izloženost rizicima Sustavni rizik Sustavni rizik je dio ukupnog rizika koji uzrokuju čimbenici izvan kontrole određene tvrtke ili pojedinca. Sustavni rizik uzrokuju čimbenici koji su izvan organizacije. Sva ulaganja ili vrijednosni papiri podložni su sustavnom riziku, pa je to rizik koji se ne može diverzificirati. , dok je pronalazio nove mogućnosti za rast izvan vlastite industrije.
Mane spajanja konglomerata
Unatoč prednostima, postoje neke značajne potencijalne mane ove vrste spajanja.
1. Nema iskustva u drugoj industriji
Spajanje konglomerata može biti opasno za ponuditelja u ovoj transakciji, jer vjerojatno da uprava tvrtke neće imati izravno iskustvo u industriji u kojoj cilja. Stoga tvrtka preuzimatelj možda neće moći uspješno iskoristiti potencijalne prednosti spajanja, poput širenja proizvodnih linija. Nedostatak "on point" iskustva u industriji može čak uzrokovati pad performansi ciljne tvrtke nakon spajanja.
2. Pomak fokusa u poslovanju
U slučaju spajanja konglomerata, ponuditelj može fokus usmjeriti, barem privremeno, sa svojih temeljnih poslovnih na primarne operacije ciljane tvrtke. Međutim, postoji velika vjerojatnost da novo rukovodstvo ciljne tvrtke neće moći poboljšati ili možda čak održati performanse ciljne tvrtke. U međuvremenu, pomicanje fokusa može negativno utjecati na vlastite osnovne aktivnosti stjecatelja. Prema tome, pomicanje fokusa može biti štetno za konglomerat u cjelini.
3. Teško je spojiti kulturne vrijednosti
Tvrtkama koje posluju u različitim industrijama često je teško uspješno povezati kulturne vrijednosti tvrtki. Poslovna kultura tvrtke uključuje poslovne vrijednosti i izjavu o misiji, korporacijsku viziju te stil upravljanja i rada svojih zaposlenika. Korporativna kultura poslovanja važna je jer utječe na cjelokupno poslovanje tvrtke - od proizvodnje i prodaje, računovodstva do širokih strateških odluka.
Uspješno spajanje tvrtki s različitim korporativnim kulturama izazov je za svako spajanje. To je još više slučaj s spajanjem konglomerata, gdje će vjerojatno postojati veće značajne razlike između temeljnih uvjerenja i stilova rada tvrtki, jer djeluju u različitim industrijama.
Ostali izvori
Zahvaljujemo što ste pročitali Financijski vodič za spajanje konglomerata. Da biste saznali više o različitim vrstama spajanja, pogledajte sljedeće financijske resurse:
- Horizontalno spajanje Horizontalno spajanje Do horizontalnog spajanja dolazi kada se tvrtke koje posluju u istoj ili sličnoj industriji kombiniraju. Svrha horizontalnog spajanja je više
- Zakonsko spajanje Zakonsko spajanje U zakonskom spajanju dviju tvrtki (gdje se tvrtka A stapa s tvrtkom B), jedna od dvije tvrtke nastavit će opstati nakon završetka transakcije. Ovo je uobičajeni oblik kombinacije u procesu spajanja i preuzimanja.
- Kako izraditi model spajanja Kako izraditi model spajanja Model spajanja je analiza dviju tvrtki koje se kombiniraju u jedan poslovni subjekt i povezani utjecaj na financije. Naučite korake; kako da
- Razmatranja i implikacije spajanja i preuzimanja Razmatranja i implikacije preuzimanja i preuzimanja Pri provođenju spajanja i preuzimanja tvrtka mora priznati i pregledati sve čimbenike i složenosti koji ulaze u spajanja i preuzimanja. Ovaj vodič navodi važne