Teorija veće budale jednostavno kaže da će na tržištu uvijek postojati "veća budala" koja će biti spremna platiti cijenu na temelju viših metoda vrednovanja. Kad se tvrtka vrednuje kao vremenska neograničenost, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju vlasničkog kapitala, privatnom kapitalu, razvoju poduzeća, spajanjima i preuzimanjima, otkupljivanjima s leveridžom i financiranju za već precijenjenu sigurnost.
Na tržišta utječe mnoštvo iracionalnih uvjerenja i očekivanja sudionika na tržištu. Na temelju te premise, teorija veće budale kaže da će uvijek postojati investitor, tj. „Veća budala“, koji će glupo platiti višu cijenu od vlastite vrijednosti vrijednosnog papira.
Da biste saznali više, pokrenite tečaj Financije o ponašanju u financijama da biste saznali sve o teoriji igara i investiranju.
Ulaganje veće teorije budale
Teorija veće budale može se koristiti za izradu strategije ulaganja koja se temelji na uvjerenju da ćete vrijednosni papir ili imovinu uvijek moći prodati po višoj cijeni "većoj budali" koja će platiti cijenu na temelju neopravdanih višestrukih tipova procjene. Množitelji U financijskoj analizi koriste se mnoge vrste višestrukih procjena. Ove se vrste višekratnika mogu kategorizirati kao višestruke i višestruke vrijednosti poduzeća. Koriste se u dvije različite metode: usporediva analiza poduzeća (comps) ili prethodne transakcije (presedani). Pogledajte primjere kako izračunati vrijednosnicu ili drugu imovinu. U osnovi je ideja da možete zaraditi špekulirajući o budućem povećanju cijena, jer uvijek postoji veća budala spremna platiti više od onoga što ste platili,čak i ako ste platili previše na temelju vlastite vrijednosti ulaganja. Unutarnja vrijednost. Unutarnja vrijednost poduzeća (ili bilo kojeg vrijednosnog papira) sadašnja je vrijednost svih očekivanih budućih novčanih tokova, diskontirana po odgovarajućoj diskontnoj stopi. Za razliku od relativnih oblika vrednovanja koji promatraju usporediva poduzeća, vlastito vrednovanje promatra samo inherentnu vrijednost poduzeća samo po sebi. . Veće budalasto ulaganje oslanja se na pretpostavku da će netko drugi ostati zaglavljen u investiciji kad napokon pukne špekulativni balon, jer ljudi počinju shvaćati da je cijena koja je vezana uz investiciju baš nerealno visoka. Ključ uspješnog ulaganja veće budale je samo osiguravanje da veća budala niste vi.diskontirani po odgovarajućoj diskontnoj stopi. Za razliku od relativnih oblika vrednovanja koji promatraju usporediva poduzeća, vlastito vrednovanje promatra samo inherentnu vrijednost poduzeća samo po sebi. . Veća budalasta ulaganja oslanjaju se na pretpostavku da će netko drugi ostati zaglavljen u investiciji kad napokon pukne špekulativni balon, jer ljudi počinju shvaćati da je cijena koja je vezana uz investiciju baš nerealno visoka. Ključ uspješnog ulaganja veće budale je samo osiguravanje da veća budala niste vi.s popustom po odgovarajućoj diskontnoj stopi. Za razliku od relativnih oblika vrednovanja koji promatraju usporediva poduzeća, vlastito vrednovanje promatra samo inherentnu vrijednost poduzeća samo po sebi. . Veća budalasta ulaganja oslanjaju se na pretpostavku da će netko drugi ostati zaglavljen u investiciji kad napokon pukne špekulativni balon, jer ljudi počinju shvaćati da je cijena koja je vezana uz investiciju baš nerealno visoka. Ključ uspješnog ulaganja veće budale je samo osiguravanje da veća budala niste vi.Veće budalasto ulaganje oslanja se na pretpostavku da će netko drugi ostati zaglavljen u investiciji kad napokon pukne špekulativni balon, jer ljudi počinju shvaćati da je cijena koja je vezana uz investiciju baš nerealno visoka. Ključ uspješnog ulaganja veće budale je samo osiguravanje da veća budala niste vi.Veće budalasto ulaganje oslanja se na pretpostavku da će netko drugi ostati zaglavljen u investiciji kad napokon pukne špekulativni balon, jer ljudi počinju shvaćati da je cijena koja je vezana uz investiciju baš nerealno visoka. Ključ uspješnog ulaganja veće budale je samo osiguravanje da veća budala niste vi.
Pristup teorije veće budale, umjesto da se usredotoči na pokušaj preciznog prepoznavanja stvarne ili suštinske vrijednosti ulaganja, usredotočuje se na jednostavno pokušaj utvrđivanja vjerojatnosti da ulaganje možete prodati nekome drugome po višoj cijeni od one platili ste .
U osnovi, teorija veće budale u ulaganju vrsta je teorije igara koja nagađa o tome što će drugi ulagači biti spremni platiti za vrijednosni papir. To je nekako suprotno od gledanja samo na suštinsku vrijednost ulaganja.
Financijska kriza kao primjer teorije veće budale
Procjene na temelju napuhanih višekratnika ne mogu se nastaviti u nedogled. Mjehurići nastali tim iracionalnim procjenama sigurno će puknuti i tada nastaje kriza. Uzmimo slučaj krize hipotekarnih hipoteka, gdje su ljudi uzimali kredit od banaka kako bi kupili kuće, nadajući se da će u budućnosti pronaći veću budalu kojoj će kuću moći prodati po višoj cijeni i ostvariti značajne dobitke.
To je djelovalo dugi niz godina jer se činilo da postoji nepregledna ponuda većih budala. No, na kraju je ponuda budala počela sušiti kako je sve više ljudi počelo uviđati stvarnost koja kaže: "Ta kuća ne vrijedi toliko - precijenjena je." Odjednom prodavači, tj. Hipotekarci, nisu mogli pronaći kupce, a banke su trebale otpisati ogromnu količinu kredita pozajmljenih hipotekarcima iz njihove bilance. To je doprinijelo izvanrednoj bankarskoj situaciji u cijeloj zemlji i na kraju dovelo do najgore recesije viđene desetljećima.
Svrha koju služi teoriji veće budale zapravo nije pružiti investitorima strategiju trgovanja koja se temelji na pronalaženju budala, već samo kako bi se objasnilo kako mogu nastati špekulativni mjehurići.
Kako izbjeći da budem "veća budala"
- Ne slijedite slijepo stado, plaćajući sve veće i veće cijene za nešto bez ikakvog opravdanog razloga.
- Istražite i slijedite plan.
- Usvojite dugoročnu strategiju za ulaganja kako biste izbjegli mjehuriće.
- Diverzificirajte svoj portfelj. Linija raspodjele kapitala (CAL) i optimalni portfelj Korak po korak vodič za izgradnju granice portfelja i linije raspodjele kapitala (CAL). Linija raspodjele kapitala (CAL) linija je koja grafički prikazuje profil rizika i dobiti rizične imovine i može se koristiti za pronalaženje optimalnog portfelja.
- Kontrolirajte svoju pohlepu i odolite iskušenju da pokušate zaraditi velik novac u kratkom vremenskom razdoblju.
- Shvatite da na tržištu ne postoji sigurna stvar, čak ni stalna inflacija cijena.
Da biste saznali više, pokrenite tečaj Financiranje bihevioralnog financiranja kako biste izbjegli uobičajene zamke.
Ostali povezani pojmovi
- Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama
- Odnos cijene i zarade Omjer cijene zarade Odnos cijene zarade (Omjer P / E) odnos je između cijene dionice tvrtke i zarade po dionici. Ulagačima daje bolji osjećaj vrijednosti tvrtke. P / E prikazuje očekivanja tržišta i cijena je koju morate platiti po jedinici trenutne (ili buduće) zarade
- Analiza višestrukih podataka Višestruka analiza Višestruka analiza uključuje procjenu vrijednosti poduzeća pomoću višestrukog. Uspoređuje višestruko poslovanje tvrtke s višegodišnjom tvrtkom.
- Kako čitati karte dionica Kako čitati karte dionica Ako ćete aktivno trgovati dionicama kao investitor na burzi, tada morate znati kako čitati karte dionica. Čak i trgovci koji primarno koriste temeljnu analizu za odabir dionica u koje će ulagati, i dalje često koriste tehničku analizu kretanja cijena dionica kako bi odredili određenu kupnju i prodaju, grafikon dionica