Podružnica podružnica je vrsta pripajanja koja se događa kada društvo preuzimatelj koristi svoje podružnice za stjecanje ciljanog društva. Stjecatelj može stvoriti podružnicu ili koristiti jedno od postojećih podružnica za izvršenje transakcije spajanja i pripajanja. Pri spajanju ovisnih društava, stečeno društvo spaja se s podružnicom stjecatelja, umjesto da se izravno spaja s tvrtkom preuzimateljem (matičnom tvrtkom) u redovnom poslu preuzimanja i preuzimanja Spajanja i preuzimanja Pripajanja i preuzimanja Ovaj vodič vodi vas kroz sve korake u procesu spajanja i preuzimanja . Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom ćemo priručniku izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateške nasuprot financijskim kupnjama), važnost sinergije i transakcijske troškove.
Nakon dogovora ciljna tvrtka tada postaje podružnica društva preuzimatelja u stopostotnom vlasništvu, a kupac (matična tvrtka) je jedini dioničar. To znači da stjecatelj vrši potpunu kontrolu nad subjektom, potencijalno stječući kontrolu i nad njegovom neprenosivom imovinom i ugovorima. Glavna svrha supsidijarnog spajanja je zaštita kupca od obveza. Vrste obveza Postoje tri primarne vrste obveza: tekuće, dugoročne i potencijalne. Obveze su zakonske obveze ili dugovanja prema drugoj osobi ili tvrtki. Drugim riječima, obveze su buduća žrtvovanja ekonomskih koristi koje subjekt treba podnijeti od ciljne tvrtke.
Vrste supsidijarnih spajanja
Slijede dvije glavne vrste podružnica:
1. Naprijed trokutasto spajanje
Terminsko spajanje unaprijed je neizravno spajanje kada podružnica kupca dovršava akviziciju u ime svog matičnog društva. Podružnica stječe svu imovinu i obveze ciljane tvrtke. Preuzeta tvrtka tada postaje podružnica kupca u potpunosti u vlasništvu. Nakon stjecanja, ciljna tvrtka se likvidira, a kupac postaje jedini dioničar kombiniranog entiteta.
Prednosti i nedostaci prosljeđivanja trokutastog spajanja
Jedan od razloga zašto kupci više vole naprijed trokutasto spajanje jest taj što im daje veću fleksibilnost u pogledu kupnje ciljane tvrtke. Kupci mogu koristiti kombinaciju obje gotovine Razmatranje gotovine Naplata gotovine je kupnja nepodmirenih dionica tvrtke koja koristi gotovinu kao oblik plaćanja. Ponuda s gotovinom jedan je od načina koji stjecatelj može iskoristiti za stjecanje udjela u drugom poduzeću tijekom transakcije spajanja ili pripajanja. Dioničari i dionice obično preferiraju novčanu naknadu. Polovina naknade koja se koristi za plaćanje dioničara ciljne tvrtke mora biti najmanje 50% dionica stjecatelja. Ako je naknada za transakciju 100% gotovine, to bi transakciju učinilo oporezivom.
S negativne strane, terminska trokutasta spajanja manje su poželjna od obrnutog trokutastih spajanja zbog problema s pristupom licencama i ovlaštenjima ciljane tvrtke. Svojstva će trebati ponovno procijeniti, a neke treće strane mogu uskratiti pristanak stjecatelju da se koristi ugovorima, licencama i ovlaštenjima ciljane tvrtke. Stjecatelj može stvoriti dodatne troškove kako bi dobio suglasnost za prava na licence i dodjelu ugovora.
2. Obrnuto trokutasto spajanje
Obrnuto trokutasto spajanje dijeli puno sličnosti s naprijed trokutastim spajanjem; međutim, razlikuju se u stranci koja je likvidirana. Kod terminskog trokutastog spajanja ciljna tvrtka se likvidira, dok se kod obrnutog trokutastog spajanja likvidira podružnica stvorena od strane kupca.
Obrnuto trokutasto podružničko spajanje započinje kada stjecatelj uzima svoje podružnice za stjecanje drugog poduzeća. Nakon stjecanja, podružnica se apsorbira u stečeno društvo, a kupac (matično društvo) postaje jedini dioničar. Preuzeta tvrtka postaje podružnica stjecatelja u stopostotnom vlasništvu, a kupac stječe svu imovinu i obveze stečene tvrtke.
Prednosti i nedostaci obrnutog trokutastog spajanja
Obrnuto trokutasto spajanje zadržava subjekt prodaje i likvidira tvrtku ljusku stvorenu za potrebe izvršenja akvizicije. Preuzeti subjekt nastavlja s redovnim poslovanjem kao podružnica kupca, a preuzimatelj neće trebati potpisivati nove ugovore, licence i ovlaštenja. To čini obrnuto trokutasto spajanje češće preferiranim u odnosu na naprijed trokutasto spajanje.
Da bi transakcija spajanja bila neoporeziva, stjecatelj mora iskoristiti svoje dionice da bi stekao 80% dionica ciljane tvrtke. Novčana naknada i ostala nenaplaćena naknada ne smiju premašiti 20% ukupne plaćene naknade ako kupac želi uživati u neoporezivoj transakciji stjecanja.
Dodatni resursi
Finance je službeni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog kako bi pretvorio bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.
Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne financijske resurse u nastavku:
- Razmatranje gotovine Razmatranje gotovine Naknada gotovinom je kupnja nepodmirenih dionica tvrtke koja koristi gotovinu kao oblik plaćanja. Ponuda s gotovinom jedan je od načina koji stjecatelj može iskoristiti za stjecanje udjela u drugom poduzeću tijekom transakcije spajanja ili pripajanja. Dioničari obično preferiraju novčanu naknadu
- Razmatranja i implikacije spajanja i preuzimanja Razmatranja i implikacije preuzimanja i preuzimanja Pri provođenju spajanja i preuzimanja tvrtka mora priznati i pregledati sve čimbenike i složenosti koji ulaze u spajanja i preuzimanja. Ovaj vodič navodi važne
- Vrste sinergija Vrste sinergija Sinergije spajanja i preuzimanja mogu nastati uslijed uštede troškova ili povećanja prihoda. Postoje različite vrste sinergija u spajanju i pripajanju. Ovaj vodič pruža primjere. Sinergija je bilo koji učinak koji povećava vrijednost pripojene tvrtke iznad kombinirane vrijednosti dviju zasebnih tvrtki. Sinergije mogu nastati u transakcijama spajanja i preuzimanja
- Vertikalno spajanje Vertikalno spajanje Vertikalno spajanje je spoj dviju tvrtki u istoj industriji, ali u različitim fazama proizvodnog procesa. Drugim riječima, vertikalno spajanje