U računovodstvu i financijama temeljna je analiza metoda procjene vlastite vrijednosti Interna vrijednost Interna vrijednost poduzeća (ili bilo kojeg vrijednosnog papira) predstavlja sadašnju vrijednost svih očekivanih budućih novčanih tokova, diskontiranih po odgovarajućoj diskontnoj stopi. Za razliku od relativnih oblika vrednovanja koji promatraju usporediva poduzeća, vlastito vrednovanje promatra samo inherentnu vrijednost poduzeća samo po sebi. vrijednosnog papira analizom različitih makroekonomskih i mikroekonomskih čimbenika. Krajnji cilj temeljne analize je kvantificirati unutarnju vrijednost vrijednosnog papira. Tržišni vrijednosni papiri Tržišni vrijednosni papiri su neograničeni kratkoročni financijski instrumenti koji se izdaju ili za vlasničke vrijednosne papire ili za dužničke vrijednosne papire javno uvrštenog društva.Tvrtka izdavatelj stvara ove instrumente izričito u svrhu prikupljanja sredstava za daljnje financiranje poslovnih aktivnosti i širenje. Njegova se unutarnja vrijednost može usporediti s trenutnom tržišnom cijenom kako bi pomogla u donošenju odluka.
Za razliku od tehničke analize koja se koncentrira na predviđanje kretanja cijena vrijednosnog papira, temeljna analiza ima za cilj utvrditi "ispravnu cijenu" (istinsku vrijednost) vrijednosnog papira. Poznavajući pravu cijenu, investitor može donijeti informiranu odluku o ulaganju. Vrijednosni papir može se precijeniti, podcijeniti ili pošteno procijeniti.
Komponente temeljne analize
Temeljna analiza sastoji se od tri glavna dijela:
- Ekonomska analiza
- Analiza industrije
- Analiza poduzeća
Fundamentalna analiza izuzetno je sveobuhvatan pristup koji zahtijeva duboko poznavanje računovodstva, financija i ekonomije. Na primjer, temeljna analiza zahtijeva sposobnost čitanja financijskih izvještaja, razumijevanje makroekonomskih čimbenika i poznavanje tehnika vrednovanja. Prvenstveno se oslanja na javne podatke, poput povijesne zarade i marže tvrtke, kako bi projicirao budući rast.
Temeljna analiza odozgo prema dolje prema dnu
Temeljna analiza može biti odozgo prema dolje ili odozdo prema gore. Ulagač koji slijedi pristup od vrha prema doljezapočinje analizu uzimajući u obzir zdravlje cjelokupnog gospodarstva. Analizom različitih makroekonomskih čimbenika poput kamatnih stopa Kamatna stopa Kamatna stopa odnosi se na iznos koji zajmodavac naplaćuje zajmoprimcu za bilo koji oblik danog duga, općenito izražen kao postotak glavnice. , inflacija i BDP Bruto domaći proizvod (BDP) Bruto domaći proizvod (BDP) standardna je mjera ekonomskog zdravlja zemlje i pokazatelj njenog životnog standarda. Također, BDP se može koristiti za usporedbu razine produktivnosti između različitih zemalja. na razinama, investitor pokušava odrediti cjelokupni smjer gospodarstva i identificira industrije i sektore gospodarstva koji nude najbolje mogućnosti ulaganja.
Nakon toga investitor procjenjuje specifične izglede i potencijalne mogućnosti unutar identificiranih industrija i sektora. Na kraju, analiziraju i odabiru pojedinačne dionice unutar najperspektivnijih industrija.
Slika 1. Pristup od vrha prema dolje
Postoji i pristup odozdo prema gore . Umjesto da se analiza započne s šireg opsega, pristup odozdo prema gore odmah zaranja u analizu pojedinačnih zaliha. Obrazloženje investitora koji slijede pristup odozdo prema gore jest da pojedinačne dionice mogu imati puno bolji učinak od ukupne industrije.
Pristup odozdo prema gore koncentriran je prvenstveno na različite mikroekonomske čimbenike kao što su zarada tvrtke i financijske metrike. Analitičari koji koriste takav pristup razvijaju temeljitu procjenu svake tvrtke kako bi stekli bolje razumijevanje njezinog poslovanja.
Slika 2. Pristup odozdo prema gore
Dodatni resursi
Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:
- Usporedna analiza poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla
- Ekonomski pokazatelji Ekonomski pokazatelji Ekonomski pokazatelj je metrika koja se koristi za procjenu, mjerenje i procjenu cjelokupnog zdravstvenog stanja makroekonomije. Ekonomski pokazatelji
- Tehnička analiza - Vodič za početnike Tehnička analiza - Vodič za početnike Tehnička analiza oblik je procjene ulaganja koji analizira prošle cijene kako bi se predvidjelo buduće kretanje cijena. Tehnički analitičari vjeruju da kolektivni postupci svih sudionika na tržištu točno odražavaju sve relevantne informacije i stoga kontinuirano dodjeljuju fer tržišnu vrijednost vrijednosnim papirima.
- Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama