Počinjanje Greenmaila uključuje kupnju značajnog broja dionica Dionica Što je dionica? Pojedinac koji posjeduje dionice u tvrtki naziva se dioničarom i ima pravo potraživati dio preostale imovine i zarade tvrtke (ako se tvrtka ikad raspusti). Pojmovi "dionica", "dionice" i "kapital" koriste se naizmjenično. u ciljanoj tvrtki, prijeteći neprijateljskim preuzimanjem, a zatim koristeći prijetnju prisiljavajući ciljanu tvrtku da otkupi dividendu protiv otkupa / otkupa dionica Dioničari ulažu u tvrtke kojima se javno trguje radi povećanja kapitala i prihoda. Postoje dva glavna načina na koja tvrtka vraća dobit dioničarima - gotovinske dividende i otkup dionica. Razlozi strateške odluke o dividendi u odnosu na otkup dionica razlikuju se od tvrtke do tvrtke koja dijeli po višoj cijeni.Slično ucjeni, i ucjena je novac koji se plaća drugoj tvrtki kako bi se spriječilo agresivno ponašanje (tj. Neželjeno preuzimanje).
Kako djeluje Greenmail?
Četiri su osnovna koraka za izvršavanje Greenmaila:
- Investitor ili "raider" tvrtke stječe veliki udio u tvrtki kupnjom dionica s otvorenog tržišta.
- Ulagač ili tvrtka prijeti neprijateljskim preuzimanjem, ali nudi prodaju dionica natrag ciljanoj tvrtki po premijskoj cijeni (iznad tržišne vrijednosti Tržišna kapitalizacija Tržišna kapitalizacija (tržišna kapitalizacija) najnovija je tržišna vrijednost dionica tvrtke u prometu. jednak trenutnoj cijeni dionice pomnoženoj s brojem izdanih dionica. Investicijska zajednica često koristi vrijednost tržišne kapitalizacije za rangiranje tvrtki). Raider također obećava da će ostaviti ciljanu tvrtku na miru nakon što ciljna tvrtka otkupi dionice.
- Ciljna tvrtka koristi novac dioničara da plati otkupninu.
- Vrijednost ciljane tvrtke smanjuje se, a proizvođač zelenih sredstava odlazi sa značajnom količinom dobiti.
Praksa je bila značajno istaknuta 1980-ih. Samo između travnja 1983. i travnja 1984., tvrtke su platile preko 4 milijarde američkih dolara zelene pošte.
Carl Icahn smatra se jednim od najozloglašenijih e-prodavača svih vremena, zbog nekoliko transakcija iza kojih je stajao 80-ih. Više o Carlu i njegovim poznatim preuzimanjima možete pročitati u ovom članku Fortune.
Izazovi s kojima se suočavaju ciljane tvrtke u Greenmailu
Greenmail, koji je izazovna situacija za ciljane tvrtke, nudi dva izbora:
- Ne poduzimajte ništa i dopustite da se preuzme njihova tvrtka
- Platite visoku premiju kako biste izbjegli neprijateljsko preuzimanje
Često će ciljane tvrtke otkupiti dionice uz premiju kako bi spriječile neprijateljsko preuzimanje.
Na primjer, Tvrtka A kupuje 20% dionica Tvrtke B, a zatim prijeti preuzimanjem. Uprava tvrtke B, bez ikakvih drugih mogućnosti, otkupljuje dionice uz premiju kako bi izbjegla preuzimanje. Tvrtka A ostvaruje značajan dobitak preprodajom dionica uz premiju natrag tvrtki B, a tvrtka B gubi značajan iznos novca.
Zakonitost Greenmaila
Zbog vala zelenih poruka 1980-ih, nekoliko američkih država usvojilo je statute koji zabranjuju tvrtkama plaćanje zelene pošte.
Na primjer:
- Njujorški zakon zabranjuje njujorškoj korporaciji da otkupi više od 10% vlastitih dionica od dioničara po višoj cijeni od tržišne vrijednosti (osim ako je dioničari ne odobre većinom glasova).
- Statuti u Ohiu i Pennsylvaniji zahtijevaju od investitora koji zelenom poštom uklanjaju svu zarađenu zaradu.
Uz to, prema odjeljku 5881 Zakona o unutarnjim prihodima, porez od 50% plaća se od dobiti generirane zelenom poštom. Međutim, budući da praksa nije dobro definirana, trošarina se lako izbjegava.
Poznati primjer Greenmaila
Jedan od poznatih primjera bili su Goodyear Company i Sir James Goldsmith. 1986. Sir James Goldsmith držao je 11,5% udjela (u prosjeku 42,20 dolara po dionici) u tvrtki Goodyear i prijetio da će preuzeti tvrtku za 4,7 milijardi dolara (49 dolara po dionici).
Kao odgovor, Goodyear je pristao otkupiti postojeće dionice od Sir Jamesa za 49,50 USD po dionici (620,7 milijuna USD), pod uvjetom da se Sir James suzdrži od kupnje bilo kakvih dionica Goodyeara tijekom 5 godina. Na kraju je Sir James zaradio oko 93 milijuna dolara dobiti.
Uz to, kako bi spriječio novi pokušaj preuzimanja u budućnosti, Goodyear je ponudio otkup 40 milijuna dionica, uz 109 milijuna dionica u opticaju, po cijeni od 50 dolara po dionici, u otvorenoj ponudi za sve dioničare. U konačnici, kupnja 40 milijuna dionica koštala je Goodyear 2,6 milijardi dolara.
Povezana čitanja
Da biste nastavili učiti i napredovali u karijeri, pogledajte sljedeće besplatne izvore za financije:
- Dividenda nasuprot otkupa / otkupa dionica Dividenda nasuprot otkupa / otkupa dionica Dioničari ulažu u tvrtke kojima se javno trguje radi povećanja kapitala i prihoda. Postoje dva glavna načina na koja tvrtka vraća dobit dioničarima - gotovinske dividende i otkup dionica. Razlozi strateške odluke o dividendi u odnosu na otkup dionica razlikuju se od tvrtke do tvrtke
- Dionički kapital Dionički kapital Dionički kapital (dionički kapital, dionički kapital, uloženi kapital ili uplaćeni kapital) iznos je koji su dioničari tvrtke uložili za upotrebu u poslu. Kada se stvori poduzeće, ako je njegova jedina imovina novac koji su uložili dioničari, tada se bilanca uravnotežuje kroz dionički kapital
- Vrijednost kapitala Vrijednost kapitala Vrijednost kapitala može se definirati kao ukupna vrijednost tvrtke koja se može pripisati dioničarima. Da biste izračunali vrijednost kapitala, slijedite ovaj vodič iz Financija.
- Vrijednost poduzeća Vrijednost poduzeća Vrijednost poduzeća ili vrijednost poduzeća je cjelokupna vrijednost poduzeća jednaka vrijednosti kapitala, plus neto dug, plus bilo koji manjinski udio koji se koristi u procjeni. Ona promatra cjelokupnu tržišnu vrijednost, a ne samo vrijednost kapitala, tako da su uključeni svi vlasnički udjeli i potraživanja od imovine i iz duga i iz glavnice.