Povrat na zaposleni kapital (ROCE), omjer profitabilnosti, mjeri koliko učinkovito poduzeće koristi svoj kapital Struktura kapitala Struktura kapitala odnosi se na iznos duga i / ili kapitala koji tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja i financiranje svoje imovine. Struktura kapitala poduzeća za stvaranje dobiti. Pokazatelj povrata na kapital smatra se jednim od najboljih omjera profitabilnosti Omjeri profitabilnosti Omjeri profitabilnosti su financijske metrike koje analitičari i investitori koriste za mjerenje i procjenu sposobnosti poduzeća da generira prihod (dobit) u odnosu na prihod, bilančnu imovinu, poslovanje troškovi i dionički kapital tijekom određenog vremenskog razdoblja. Oni pokazuju koliko dobro poduzeće koristi svoju imovinu za stvaranje profita, a investitori ga obično koriste kako bi utvrdili je li poduzeće pogodno za ulaganje ili ne.
Formula za povrat uloženog kapitala
Formula za izračunavanje ROCE je kako slijedi:
Gdje:
- Zarada prije kamata i poreza (EBIT) EBIT Vodič za EBIT označava Zaradu prije kamata i poreza i jedan je od posljednjih udjela u računu dobiti i gubitka prije neto dobiti. EBIT se ponekad naziva i operativni prihod, a naziva se tako jer se utvrđuje odbijanjem svih operativnih troškova (proizvodnih i neproizvodnih troškova) od prihoda od prodaje. je dobit tvrtke, uključujući sve troškove osim troškova kamata i poreza.
- Kapital koji se koristi predstavlja ukupan iznos kapitala uloženog u posao. Kapital koji se koristi obično se izračunava kao ukupna imovina umanjena za tekuće obveze. Tekuće obveze Tekuće obveze su financijske obveze poslovnog subjekta koje dospijevaju i trebaju se platiti u roku od godinu dana. Tvrtka ih prikazuje u bilanci. Obveza nastaje kada je poduzeće podvrgnuto transakciji koja je stvorila očekivanje za budući odljev gotovine ili drugih ekonomskih resursa. ili dugotrajna imovina plus obrtni kapital.
Neki će analitičari koristiti neto operativnu dobit umjesto zarade prije kamata i poreza pri izračunavanju povrata na uloženi kapital.
Primjer povrata na zaposleni kapital
Izračunajmo povrat na kapital koji je zaposlen za Apple Inc. Pogledat ćemo financijske izvještaje Applea za 2016. i 2017. i izračunati ROCE za svaku godinu.
Sljedeće su informacije preuzete iz Appleovih financijskih izvještaja:
Appleov uloženi kapital izračunava se kao ukupna imovina umanjena za ukupne tekuće obveze:
Stoga:
- Kapital zaposlen u 2017. godini: 375.319.000.000 - 100.814.000.000 = 274.505.000.000
- Kapital zaposlen u 2016. godini: 321.686.000.000 - 79.006.000.000 = 242.680.000.000
Povraćaj kapitala angažiranog za Apple Inc. za 2016. i 2017. godinu je sljedeći:
- ROCE u 2017. godini: 64,089,000,000 / 274,505,000,000 = 0,23 = 23%
- ROCE u 2016. godini: 61.372.000.000 / 242.680.000.000 = 0,25 = 25%
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Tumačenje povrata zaposlenog kapitala
Povrat uloženog kapitala pokazuje koliki se operativni prihod stvara za svaki dolar uloženog kapitala. Viši ROCE uvijek je povoljniji, jer ukazuje na to da se više dobiti stvara po dolaru zaposlenog kapitala. Međutim, kao i kod bilo kojeg drugog financijskog omjera, izračunavanje samo ROCE-a tvrtke nije dovoljno. Ostali omjeri profitabilnosti, poput povrata imovine Povraćaj imovine i ROA formula ROA formula. Povrat na imovinu (ROA) vrsta je metrike povrata ulaganja (ROI) koja mjeri profitabilnost poduzeća u odnosu na njegovu ukupnu imovinu. Ovaj omjer pokazuje koliko dobro tvrtka radi uspoređujući dobit (neto prihod) koju generira s kapitalom koji je uložila u imovinu. , povrat uloženog kapitala,i povrat na kapital Povrat na kapital (ROE) Povrat na kapital (ROE) mjera je profitabilnosti tvrtke koja uzima godišnji povrat tvrtke (neto prihod) podijeljen s vrijednošću ukupnog dioničkog kapitala (tj. 12%). ROE kombinira račun dobiti i gubitka i bilancu jer se neto dobit ili dobit uspoređuju s glavnicom dioničara. treba koristiti zajedno s ROCE kako bi se utvrdilo je li tvrtka vjerojatno dobra investicija ili ne.
U primjeru s Apple Inc., ROCE od 23% u 2017. godini znači da je za svaki dolar uložen u kapital tvrtka ostvarila 23 centa operativnog prihoda. Da biste utvrdili je li Appleov ROCE dobar, važno je usporediti ga s konkurentima, a ne u različitim industrijama.
Porez na upoređivanje kapitala
Kada uspoređujete ROCE među tvrtkama, imajte na umu ključne stvari:
- Osigurajte da su obje tvrtke u istoj industriji. Usporedba ROCE-a po industrijama ne nudi veliku vrijednost.
- Osigurajte da se u ROCE usporedbi između tvrtki u istoj industriji koriste brojevi za isto obračunsko razdoblje. Tvrtke ponekad prate različite krajeve godine i zavaravajuće je uspoređivati ROCE tvrtki u različitim vremenskim razdobljima.
- Odredite referentni ROCE u industriji. Na primjer, tvrtka s ROCE-om od 20% može izgledati dobro u usporedbi s tvrtkom s ROCE-om od 10%. Međutim, ako je referentna vrijednost u industriji 35%, smatra se da obje tvrtke imaju loš ROCE.
Ključni za poneti
Evo ključnih preuzimanja povrata uloženog kapitala:
- Povrat uloženog kapitala omjer je profitabilnosti koji se koristi kako bi se pokazalo koliko učinkovito poduzeće koristi svoj kapital za stvaranje dobiti.
- Varijacije povrata uloženog kapitala koriste NOPAT (neto operativna dobit nakon oporezivanja) umjesto EBIT-a (zarada prije kamata i poreza).
- Povoljan je veći povrat uloženog kapitala jer ukazuje na učinkovitiju uporabu uloženog kapitala.
- Povrat uloženog kapitala trebao bi se koristiti zajedno s ostalim omjerima profitabilnosti, poput povrata na kapital, povrata na imovinu itd., Prilikom procjene poduzeća.
- Ovu mjernu vrijednost treba uspoređivati samo za tvrtke koje posluju u istoj industriji - usporedbe među industrijama nude vrlo malu vrijednost.
Ostali izvori
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Kako biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći financijski izvori će vam biti od pomoći:
- Povrat uloženog kapitala (ROIC) ROIC ROIC označava povrat uloženog kapitala i omjer je profitabilnosti čiji je cilj mjeriti postotak povrata koji poduzeće zarađuje na uloženom kapitalu.
- Neto obrtni kapital Neto obrtni kapital Neto obrtni kapital (NWC) je razlika između kratkotrajne imovine tvrtke (neto u gotovini) i tekućih obveza (umanjena za dug) u njezinoj bilanci. To je mjera likvidnosti poduzeća i njegove sposobnosti da podmiri kratkoročne obveze, kao i financiranje poslovanja. Idealan položaj je da
- Dionički kapital Dionički kapital Dionički dionički kapital (poznat i kao dionički kapital) račun je u bilanci tvrtke koji se sastoji od temeljnog kapitala i zadržane dobiti. Također predstavlja rezidualnu vrijednost imovine umanjenu za obveze. Preuređivanjem izvorne računovodstvene jednadžbe dobivamo dioničarski kapital = imovina - obveze
- Vrste imovine Vrste imovine Uobičajene vrste imovine uključuju tekuću, dugotrajnu, fizičku, nematerijalnu, operativnu i ne-operativnu. Ispravno identificiranje i