Kada tržišni analitičar određuje dionicu Što je dionica? Pojedinac koji posjeduje dionice u tvrtki naziva se dioničarom i ima pravo potraživati dio preostale imovine i zarade tvrtke (ako se tvrtka ikad raspusti). Pojmovi "dionica", "dionice" i "kapital" koriste se naizmjenično. ili vrijednosnica kao preporuka za prekomjernu težinu, on ili ona izražavaju uvjerenje da će dionice vjerojatno biti slabije u usporedbi s nekim referentnim vrijednosnim papirima, vrijednosnim papirima ili indeksom. Stoga bi ulagači trebali posvetiti manji postotak svog investicijskog portfelja udjelima u toj dionici. Preporuka za prekomjernu težinu ne znači da je dionica ili vrijednosni papir nužno loš, a dionica ili vrijednosni papir koji jedan analitičar označava kao nedovoljnu težinu drugi analitičar može označiti kao prekomjernu težinu ili jednaku težinu.
Alternativno, pojam „premala težina“ također se može koristiti za označavanje portfelja za raspodjelu kapitala (CAL) i optimalnog portfelja, korak po korak, vodič za izgradnju granice portfelja i linije za alokaciju kapitala (CAL). Linija raspodjele kapitala (CAL) linija je koja grafički prikazuje profil rizika i dobiti rizične imovine i može se koristiti za pronalaženje optimalnog portfelja. koja ne sadrži dovoljne količine određene dionice ili vrijednosnog papira u odnosu na referentni portfelj ili indeks. Primjerice, ako referentni portfelj ima vrijednosni papir XYZ s ponderom od 10%, a investicijski portfelj posjeduje samo 5% masenog udjela u svom portfelju vrijednosnog papira XYZ, tada će se smatrati da je ulagačev portfelj pod težinom sigurnosnog XYZ u usporedbi s mjerilo.
Preporuka za prekomjernu težinu - kratko objašnjenje
Većina tržišnih indeksa kao što su Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ Composite i Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) pretpostavljaju da bi svakoj dionici komponenata u indeksu trebala biti dodijeljena odgovarajuća težina kako bi se indeks stvorio točno. odražava učinak cjelokupnog tržišta. Međutim, sustavi ponderiranja koje koriste različiti indeksi nisu ujednačeni ili dosljedni i zapravo se bitno razlikuju.
Na primjer, Dow Jones Industrial Average koristi jednostavni prosjek zasnovan na cijenama dionica, čineći ga indeksom "ponderiranim cijenama" i uključuje samo 30 dionica, dok su komponente indeksa S&P 500, koje uključuju 500 dionica, ponderirane tržišna kapitalizacija Tržišna kapitalizacija Tržišna kapitalizacija (tržišna kapitalizacija) najnovija je tržišna vrijednost izdanih dionica tvrtke. Tržišna kapitalizacija jednaka je trenutnoj cijeni dionice pomnoženoj s brojem izdanih dionica. Investicijska zajednica često koristi vrijednost tržišne kapitalizacije za rangiranje tvrtki.
Stoga se dionica ili vrijednosni papir mogu smatrati premalom u odnosu na jednu referentnu vrijednost, ali jednakom težinom ili prekomjernom težinom u usporedbi s drugom referentnom vrijednošću. Na primjer, S&P 500 favorizira velike tvrtke s velikom tržišnom kapitalizacijom i daje veću težinu takvim dionicama.
Razmotrimo sljedeći primjer. Tvrtka za financijske usluge izdaje preporuku za nedovoljnu težinu za dionice A i preporuku za prekomjernu težinu za dionice B. Ulagač zna da tvrtka za financijske usluge koristi DJIA kao svoj referentni indeks. Ulagač tada vidi da je tržišna kapitalizacija dionica A pet puta veća od tržišne kapitalizacije dionica B - što činjenica ne odražava Dow Jonesov industrijski prosjek. U ovom slučaju, unatoč preporuci s premalom težinom, manji broj dionica dionice A može biti isplativije od držanja većeg broja dionica dionice B.
Preporuke za premalu težinu za budućeg investitora
Nažalost, većina tvrtki za financijske usluge (one koje izdaju preporuke za prekomjernu težinu, jednaku težinu ili prekomjernu tjelesnu težinu) ne otkrivaju stupanj u kojem je dionica s "prekomjernom težinom" premala (ili prekomjerna težina). To stvara problem potencijalnim investitorima koji pokušavaju odlučiti kako rasporediti svoj investicijski kapital između dvije dionice s manjom težinom ili dvije dionice s prekomjernom težinom, isključivo na temelju preporuke tržišnog analitičara. To često dovodi do toga da investitori u potpunosti izbjegavaju sve dionice uz preporuku s premalom težine. Takva strategija trgovanja očito je neoptimalna linija raspodjele kapitala (CAL) i optimalni portfelj Vodič korak po korak za izgradnju granice portfelja i linije raspodjele kapitala (CAL).Linija raspodjele kapitala (CAL) linija je koja grafički prikazuje profil rizika i dobiti rizične imovine i može se koristiti za pronalaženje optimalnog portfelja. i može rezultirati ozbiljnom lošom izvedbom ako se izdana preporuka pokaže kao loš savjet.
Štoviše, tvrtke za financijske usluge, kao i analitičari, razlikuju se u svojim vremenskim okvirima prilikom izdavanja preporuka. Dugoročni ulagač koji želi maksimizirati dobit tijekom dugog vremenskog razdoblja možda će biti spreman držati dionice koje u kratkom roku stvaraju niže prinose od prosjeka, kako bi izbjegao plaćanje viših poreznih stopa i dodatnih transakcijskih naknada.
Ulagači ne bi smjeli shvatati premalo težine previše doslovno. Umjesto toga, trebali bi ih samo doživljavati onakvima kakvi jesu - subjektivno mišljenje tržišnog analitičara koji vjeruje da dionice nisu toliko atraktivne kao druge. Hoće li se investitor složiti s preporukom, može ovisiti o nekoliko čimbenika, poput sljedećeg:
- Imaju li investitor i analitičar koji daje preporuku istu investicijsku ideologiju i ciljeve.
- Donose li investitor i analitičar odluke temeljene na istom vremenskom horizontu.
- Najvažnije je da li investitor vjeruje da je analitičar koji daje preporuku točan.
Zaključak
Nažalost, ne postoji matematička formula ili program koji investitoru mogu reći je li preporuka tržišnog analitičara točna. Čest je slučaj da je ista tvrtka za financijske usluge koja izdaje preporuke za iste dionice dala ispravnu preporuku tijekom određenog mjeseca, a netočna preporuku u vezi s dionicama tijekom drugog mjeseca.
Povezana čitanja
- Procjena privatne tvrtke Procjena privatne tvrtke 3 tehnike procjene privatne tvrtke - naučite kako vrednovati tvrtku čak i ako je privatna i ima ograničene informacije. Ovaj vodič pruža primjere uključujući usporedivu analizu poduzeća, analizu diskontiranog novčanog toka i prvu čikašku metodu. Saznajte kako profesionalci cijene posao
- Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama
- Ulaganje: Vodič za početnike Ulaganje: Vodič za početnike Vodič Financije Ulaganje za početnike naučit će vas osnovama ulaganja i kako započeti. Saznajte o različitim strategijama i tehnikama trgovanja te o različitim financijskim tržištima u koja možete ulagati.
- Strategije ulaganja u dionice Strategije ulaganja u dionice Strategije ulaganja u dionice odnose se na različite vrste ulaganja u dionice. Te su strategije naime vrijednost, rast i indeksno ulaganje. Na strategiju koju investitor odabere utječu brojni čimbenici, poput financijske situacije ulagača, ciljeva ulaganja i tolerancije na rizik.