Stjecanje imovine je kupnja tvrtke kupnjom njezine imovine umjesto dionica Što je dionica? Pojedinac koji posjeduje dionice u tvrtki naziva se dioničarom i ima pravo potraživati dio preostale imovine i zarade tvrtke (ako se tvrtka ikad raspusti). Pojmovi "dionica", "dionice" i "kapital" koriste se naizmjenično. . U većini jurisdikcija stjecanje imovine obično uključuje i preuzimanje određenih obveza. Međutim, budući da se stranke mogu pregovarati oko toga koja će se imovina steći i koje će se obveze preuzeti, transakcija može biti daleko fleksibilnija u svojoj strukturi i ishodu od spajanja, kombinacije ili kupnje dionica.
Koji se faktori uzimaju u obzir?
Mnogo je složenih čimbenika koje treba uzeti u obzir pri stjecanju imovine. Kupac stječe samo imovinu i obveze koje identificira i pristaje na stjecanje i preuzimanje, podložno bilo kakvim obvezama nametnutim kupcu kao stvar zakona. To se bitno razlikuje od stjecanja dionica ili spajanja kada kupac stječe svu imovinu i obveze (uključujući nepoznate ili neotkrivene obveze) ciljane tvrtke kao stvar zakona.
Sposobnost odabira određene imovine i obveza pruža kupcu fleksibilnost. Kupac ne troši novac na neželjenu imovinu i manji je rizik Definicija sklona riziku. Netko tko se plaši rizika ima karakteristiku ili osobinu da više voli izbjegavanje gubitka nego ostvarivanje dobiti. Ova je karakteristika obično vezana uz ulagače ili sudionike na tržištu koji preferiraju ulaganja s nižim prinosima i relativno poznatim rizicima od ulaganja s potencijalno većim prinosima, ali također s većom nesigurnošću i većim rizikom. kupca koji preuzima nepoznate ili neotkrivene obveze. Međutim, to također otežava stjecanje imovine jer kupac mora potrošiti vrijeme identificirajući imovinu i obveze koje želi steći i preuzeti.
Nadalje, stjecatelj i ciljna tvrtka moraju se dogovoriti o načinu dodjele nabavne cijene među imovinom u ugovoru. Američki zakonik o unutarnjem prihodu nalaže da se nabavna cijena raspodjeljuje po „rezidualnoj metodi“, koja nabavnu cijenu raspoređuje na imovinu jednaku njihovoj fer tržišnoj vrijednosti, a preostali saldo primjenjuje se na goodwill. Stjecatelj i ciljna tvrtka prijavljuju istu dogovorenu raspodjelu kupoprodajne cijene pomoću Obrasca 8594 u odgovarajućim poreznim prijavama.
Kako se koriste strategije stjecanja imovine?
Korištenje strategije stjecanja imovine uobičajeno je kada kupci žele steći kontrolu nad imovinom u vlasništvu poduzeća u stečaju, ali zbog financijskog stanja te tvrtke nisu zainteresirani za stjecanje cjelokupnog poslovanja. Umjesto da moraju stjecati cjelokupnu poslovnu operaciju, investitori mogu jednostavno odabrati koja je imovina atraktivna, poduzeti korake za kupnju te određene imovine i ne moraju se baviti bilo kojim drugim udjelima koji ih možda ne bi zanimali.
Ovisno o situaciji oko tvrtke u stečaju, korištenje ovog pristupa, umjesto kupnje poduzeća i njegove imovine, moglo bi koštati manje unaprijed, a istovremeno pružati obilne nagrade na kraju.
Rjeđe se pristup stjecanja imovine može koristiti za postupno stjecanje kontrole nad ciljnom tvrtkom. Ovdje postupak obično uključuje stjecanje kontrole nad ključnom imovinom koja je važna za kontinuirano poslovanje tvrtke. Proces često zahtijeva identificiranje imovine koju investitor ili kupac želi steći, a zatim im davanje prioriteta na temelju čimbenika poput lakoće stjecanja ili važnosti svake imovine za cilj.
Kako cilj postaje ovisniji o novom vlasniku te imovine, prilika za stjecanje ostatka postupka, bilo stjecanjem kontrolnog udjela kupnjom dionica ili izravnom kupnjom tvrtke, često se može postići s relativno malo napora. Shvatite to kao da tijekom vremena odgrizate male komadiće kolača, umjesto da ga jedete jednim potezom. Za strukturiranje transakcija često su odgovorni oni koji imaju uloge u financiranju poduzeća. Korporativne informacije Pravne korporativne informacije o Institutu za korporativne financije (financije). Ova stranica sadrži važne pravne informacije o financijama, uključujući registriranu adresu, porezni broj, poslovni broj, potvrdu o osnivanju, naziv tvrtke, zaštitne znakove, pravnog savjetnika i knjigovođu.
Korištenje stjecanja imovine često može biti produktivno kada ciljna tvrtka odbije ponude za otkup. Ovaj je pristup također održiva alternativa kada su šanse da ćete moći kupiti dovoljno dionica i steći dovoljno podrške dioničara za neprijateljsko preuzimanje negdje između tankih i nikakvih.
Iako točan postupak upravljanja stjecanjem imovine može zahtijevati polako stjecanje kontrole nad ključnom imovinom i slabljenje cilja sve dok prodaja nije jedina stvarna opcija, pažljivo izrađeno stjecanje imovine može s vremenom generirati značajnu količinu dobiti. Međutim, možda postoje tehnike koje ciljna tvrtka može primijeniti kako bi spriječila da se takva stjecanja i preuzimanja dogode. Te su tehnike često poznate pod nazivom otrovne tablete.
Dodatni resursi
Zahvaljujemo što ste pročitali Financijski vodič za stjecanje imovine. Da biste dodatno unaprijedili svoje financijsko obrazovanje, pogledajte sljedeće financijske resurse:
- Stjecanje dionica Stjecanje dionica Prilikom stjecanja dionica pojedinačni dioničari prodaju svoj udio u tvrtki kupcu. Kupoprodajom dionica kupac preuzima vlasništvo nad imovinom i obvezama, uključujući potencijalne obveze iz prošlih radnji poduzeća. Kupac samo ulazi u cipele prethodnog vlasnika
- Fiksni prihod od prometa Fiksna imovina od prometa Fiksni prihod od prometa (FAT) omjer je učinkovitosti koji pokazuje koliko dobro ili učinkovito poduzeće koristi osnovna sredstva za generiranje prodaje. Ovaj omjer dijeli neto prodaju u neto dugotrajnu imovinu tijekom jednog godišnjeg razdoblja. Neto dugotrajna imovina uključuje iznos nekretnina, postrojenja i opreme umanjenu za akumuliranu amortizaciju
- Spin-off i Split-off Spin-Off Korporativni spin je operativna strategija koju tvrtka koristi za stvaranje nove poslovne podružnice od svoje matične tvrtke. Do izdvajanja dolazi kada matična korporacija odvoji dio svog poslovanja u drugo javno trgovano društvo i podijeli dionice novog subjekta svojim trenutnim dioničarima.
- Kupnja imovine u odnosu na prodaju dionica Kupnja imovine u odnosu na kupnju dionice Kupnja imovine u odnosu na kupnju dionica - dva načina otkupa tvrtke, a svaka metoda koristi kupca i prodavača na različite načine. Ovaj detaljni vodič istražuje i navodi prednosti, nedostatke, kao i razloge za strukturiranje ili transakcije imovine ili dionice u transakcijama spajanja i preuzimanja.
- Popust na originalnu emisiju Popust na originalnu emisiju Popust na originalnu emisiju (OID) vrsta je dužničkog instrumenta. Često se obveznice, OID-ovi, prodaju po nižoj vrijednosti od nominalne vrijednosti kada se izdaju, dakle D u OID-u. Po dospijeću investitor se isplaćuje nominalna vrijednost. Primljena razlika je dobitak za investitora i zapravo je kamata koju plaća zajmoprimac ili izdavatelj.