Alternativni sustav trgovanja (ATS) mjesto je trgovanja koje odgovara kupcima i prodavačima za transakcije. Jedinstveno kod nje je što nije regulirana kao razmjena poput tradicionalnih burzi. Burza dionica je tržište na kojem se kupuju i prodaju vrijednosni papiri, poput dionica i obveznica. Burze omogućuju tvrtkama prikupljanje kapitala, a investitori donošenje utemeljenih odluka koristeći informacije o cijenama u stvarnom vremenu. Razmjene mogu biti fizičko mjesto ili elektronička platforma za trgovanje. , ali je registriran kao broker-trgovac, usredotočujući se na pronalaženje partnera (kupaca i prodavača) za sigurnosne transakcije.
Treba napomenuti da je ATS sjevernoamerički pojam; u Europi je poznat kao Multilateral Trading Facility (MTF).
Sažetak
- Alternativni sustavi trgovanja (ATS) mjesto su trgovanja koje odgovara kupcima i prodavačima za transakcije.
- ATS se suočava s manje propisa u odnosu na tradicionalne burze i prvenstveno se fokusira na pronalaženje kupaca i prodavača vrijednosnih papira. Trgovanje vrijednosnim papirima Vrijednosni papiri kojima se trguje vrijednosni su papiri koje je tvrtka kupila u svrhu ostvarivanja kratkoročne dobiti. Tvrtka može odabrati špekuliranje raznim dužničkim ili vlasničkim vrijednosnim papirima ako utvrdi podcijenjenu vrijednosnicu i želi iskoristiti priliku. .
- Trgovanje provedeno na ATS-u nije javno dostupno, što je posebno popularno za trgovce, poput institucionalnih investitora koji žele trgovati velikom količinom vrijednosnih papira.
Što rade alternativni sustavi trgovanja?
Alternativni sustavi trgovanja igraju važnu ulogu na javnim tržištima kao alternativa tradicionalnim burzama za pristup likvidnosti na tržištu ili koliko brzo se imovina može prodati za robu ili usluge Proizvodi i usluge Proizvod je materijalna stavka koja se stavlja na tržište radi stjecanja , pažnja ili potrošnja dok je usluga nematerijalna stavka koja proizlazi iz.
ATS je posebno koristan za one koji vode velike količine trgovanja, poput investitora i profesionalnih trgovaca, jer se može izbjeći iskrivljenje tržišne cijene kao kod redovnih burzi. To je zato što trgovanje provedeno na ATS-u nije javno dostupno i ne pojavljuje se u nacionalnim knjigama naloga o razmjeni. Također je uključeno manje pravila, osim onih koja uređuju ponašanje.
Alternativni sustavi trgovanja - primjeri
Neki primjeri ATS-a uključuju elektroničke komunikacijske mreže, tamne bazene, križne mreže i tržišta poziva.
1. Elektroničke komunikacijske mreže
Elektroničke komunikacijske mreže (ECN) vrsta su ATS-a koja omogućuje glavne brokerske kuće Posredovanje Brokerska kuća pruža posredničke usluge u raznim područjima, npr. Ulaganje, dobivanje zajma ili kupnja nekretnina. Broker je posrednik koji i pojedini trgovci trguju vrijednosnim papirima izravno bez prolaska posrednika. Stoga trgovci iz različitih zemljopisnih područja svijeta mogu lako trgovati.
Sustav omogućuje trgovanje izvan tradicionalnog radnog vremena povezanog s burzama, što znači da trgovci mogu trgovati na temelju vijesti izvan radnog vremena. ECN zarađuje naplaćujući naknadu za svaku transakciju putem pristupnih naknada i provizija, što je za trgovce loša strana jer se troškovi po transakciji brzo zbrajaju.
2. Tamni bazeni
Tamni bazeni su još jedna vrsta alternativnih sustava trgovanja koji se smatraju kontroverznima jer se trgovanje obavlja izvan očiju javnosti, zamagljujući transakcije.
Trgovanje putem privatnih burzi često uključuje veliku količinu vrijednosnih papira koje institucionalni investitori provode putem blok trgovine Institucionalni investitor Institucionalni investitor je pravna osoba koja akumulira sredstva brojnih investitora (koji mogu biti privatni investitori ili druge pravne osobe) da (organizacije koje ulažu novac u ime drugih), poput uzajamnih fondova, mirovinskih fondova i osiguravajućih društava. Ponekad su takvi investitori poznati kao "Kitovi na Wall Streetu".
3. Ukrštanje mreža
Slično tamnim bazenima, križanje mreža omogućuje trgovanje izvan očiju javnosti. Budući da se detalji trgovine ne prenose putem javnih kanala, to ne utječe na sigurnosnu cijenu i ne pojavljuje se u knjigama narudžbi.
Računi na kojima se trguje često mogu biti anonimni, što je vrlo povoljno za trgovce. Treba imati na umu da su mračni bazeni i mreže prijelaza legalni, iako su posljednjih godina podvrgnuti kontroli financijskog tiska i vijesti.
4. Tržišta poziva
Tržišta poziva podskup su ATS-a koji grupiraju narudžbe dok se ne postigne određeni broj prije provođenja transakcije. Kao takvi, trgovanje se obavlja u unaprijed određenim vremenskim intervalima. Tržište poziva, prema tome, određuje cijenu obračuna s tržišta (ravnotežna vrijednost vrijednosnog papira kojim se trguje) na temelju broja vrijednosnih papira koji su ponudili prodavači, odnosno ponude.
Ključna komponenta tržišta poziva su dražitelji koji su odgovorni za usklađivanje ponude i potražnje za vrijednosnim papirima kojima se trguje prije nego što postignu ravnotežnu klirinšku cijenu, što je cijena po kojoj se trguje s tržišnim nalozima.
Za razliku od call tržišta, aukcijska su tržišta koja trguju čim se nađu kupac i prodavač koji se dogovore o određenoj cijeni vrijednosnog papira.
Regulatori i alternativni sustavi trgovanja
Svi alternativni sustavi trgovanja trebaju dobiti odobrenje američke Komisije za vrijednosne papire (SEC), savezne agencije odgovorne za olakšavanje rada tržišta vrijednosnih papira kako bi zaštitili investitore i osigurali poštenost transakcija.
Budući da ATS-om upravlja manje propisa nego burzama, oni su podložniji navodima o kršenju pravila i naknadnim provedbenim radnjama od strane regulatora. Primjeri kršenja u sustavima alternativnog trgovanja uključuju trgovanje prema tijeku narudžbi kupaca ili korištenje povjerljivih podataka o trgovanju kupaca.
Nedostatak transparentnosti čest je problem ATS-a, posebno kada se radi o mračnim bazenima. Uobičajene optužbe protiv mračnih bazena uključuju ilegalno otvaranje, što se događa kada institucionalni trgovci daju narudžbe ispred kupčeve narudžbe kako bi iskoristili rast cijena dionica.
Više resursa
Finance je službeni davatelj usluga globalnog certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka , modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pomogao svima da postanu financijski analitičari svjetske klase. Kako biste nastavili napredovati u karijeri, dodatni resursi za financije u nastavku bit će vam korisni:
- Ulaganje: Vodič za početnike Ulaganje: Vodič za početnike Vodič Financije Ulaganje za početnike naučit će vas osnovama ulaganja i kako započeti. Saznajte o različitim strategijama i tehnikama trgovanja te o različitim financijskim tržištima u koja možete ulagati.
- Knjiga narudžbi Knjiga narudžbi Knjiga narudžbi je popis narudžbi koji predstavlja različite ponude kupaca i prodavača za određenu sigurnost. To pokazuje cijene i količine koje
- Ulaganje u dionice: Vodič za ulaganje u vrijednosne papire: Vodič za ulaganje u vrijednosti Otkako je Ben Graham objavio "Inteligentni ulagač", ono što je uobičajeno poznato kao "ulaganje u vrijednost" postalo je jedna od najcjenjenijih i najčešće slijeđenih metoda berba dionica.
- Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja odnose se na različite metode kojima se trguje imovinom. Dvije glavne vrste mehanizama trgovanja su mehanizmi trgovanja vođeni kvotama i redoslijedom