Zamka za jastoga strategija je koju ciljane tvrtke koriste u slučaju neprijateljskog pokušaja preuzimanja. Strategija uključuje upotrebu povelje koje je izdala ciljna tvrtka s direktivom koja sprječava dioničare s više od 10% konvertibilnih vrijednosnih papira - što uključuje i varante Dionički varanti Dionički varanti su opcije koje izdaje tvrtka koja trguje na burzi i investitorima daje pravo (ali ne i obveza) za kupnju dionica tvrtke po određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. Kad investitor izvrši nalog, on kupi dionice, a prihodi su izvor kapitala za tvrtku. , konvertibilne obveznice i konvertibilne povlaštene dionice - od prijenosa ili pretvaranja njihovih dionica u dionice s pravom glasa.
Pojam je preuzet iz osnovnog koncepta zamki za jastoge koji se koriste za ulov jastoga. Zamke su dizajnirane da uhvate najvećeg jastoga - koji su korisni (ili su, u slučaju preuzimanja, opasni i moraju se uloviti) - i omogućuju manjim da pobjegnu.
Kako radi zamka za jastoga
Zamke za jastoga osmišljene su da pomognu ciljanoj tvrtki da izbjegne preuzimanje, obično kada se dogodi neprijateljski pokušaj preuzimanja.
Jedna od mogućnosti za stjecanje tvrtki koju će koristiti prilikom pokušaja neprijateljskog preuzimanja Neprijateljsko preuzimanje Neprijateljsko preuzimanje, pri spajanju i preuzimanju (M&A), je stjecanje ciljane tvrtke od strane druge tvrtke (koja se naziva stjecatelj) odlaskom izravno do ciljne tvrtke dioničari, davanjem ponude za nadmetanje ili glasovanjem putem opunomoćenika. Razlika između neprijateljskog i prijateljskog je u kupnji znatnog broja dionica ciljane tvrtke. To se može postići kroz brojne taktike, uključujući:
1. Napad zore
Jutranja racija Dawn Raid Dawn Raid se odnosi na iznenadnu opsežnu kupnju značajnog broja dionica ciljane tvrtke u trenutku otvaranja tržišta ("zora"). Pohod u zoru obično provodi potencijalna stjecateljska tvrtka u kontekstu neprijateljskog preuzimanja. odvija se kada se dioničari društva preuzimatelja pojave čim se tržište otvori i kupe velik broj dionica u ciljanom društvu.
2. Ponuda kuma
Ponuda kuma Ponuda kuma u osnovi je ponuda koja je toliko smiješno povoljna da bi njezino odbijanje predstavljalo zanemarivanje financijske odgovornosti. Ponuda za kuma najčešće se događa u kontekstu spajanja i preuzimanja, a odnosi se na ponudu koju je jedna tvrtka dala za kupnju ili preuzimanje druge tvrtke. odnosi se na ponudu za nadmetanje danu dioničarima ciljanog društva koja je toliko smiješno povoljna da bi malo dioničara odbilo ponuditi svoje dionice društvu preuzimatelju. Što se više dioničara složi, društvo stjecatelj može dobiti više dionica.
U slučaju da društvo preuzimatelj koristi bilo koju od gore navedenih metoda za neprijateljsko preuzimanje, ako ciljno društvo sadrži zamku jastoga u svojoj korporacijskoj povelji, može zaustaviti predaju nekih dionica s pravom glasa i vrijednosnih papira društvu preuzimatelju.
Primjer zamke za jastoga
Zamke za jastoga osobito su korisne kada veća tvrtka želi preuzeti manju tvrtku.
Pretpostavimo da je Tvrtka A mala tvrtka kojoj je Tvrtka B namijenjena za neprijateljsko preuzimanje. Tvrtka A svjesna je da postoji glavni fond koji posjeduje 12% svojih dionica s pravom glasa i drugih konvertibilnih vrijednosnih papira koji bi u konačnici fondu dali dodatnih 2% -3% udjela u Tvrtki A.
Dobra vijest za tvrtku A je da su unaprijed planirali takav događaj i u svoju povelju postavili zamku za jastoga. To znači da fond ne može pretvoriti svoje konvertibilne vrijednosne papire u dionice s pravom glasa. Ovaj potez čini manje vjerojatnim da druga tvrtka može zauzeti kontrolni položaj u cilju. Ako zamka za jastoga nije bila na mjestu, Tvrtka B mogla bi kupiti kontrolni broj dionica Tvrtke A, ukloniti članove odbora direktora i postaviti članove koji bi prihvatili ponudu za preuzimanje.
Zamke za jastoga vitalni su alat za tvrtke koje pokušavaju izbjeći preuzimanje na koje nisu spremne pristati. Zamka za jastoga olakšava - posebno manjim tvrtkama - sprječavanje tvrtke u provođenju neprijateljskog preuzimanja otkupom kontrolnog broja dionica i uvođenjem promjena koje bi im omogućile preuzimanje.
Više resursa
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Kako biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći financijski izvori će vam biti od pomoći:
- Upravni odbor Upravni odbor Upravni odbor je u osnovi panel ljudi koji su izabrani da predstavljaju dioničare. Svako javno poduzeće zakonski je dužno instalirati upravni odbor; neprofitne organizacije i mnoge privatne tvrtke - iako to nisu dužne - također uspostavljaju upravni odbor.
- Podzakonski propisi o društvenim aktima Podzakonski propisi o trgovačkim društvima pravila su koja reguliraju način upravljanja tvrtkom i jedna su od prvih stavki koje je odbor direktora uspostavio u trenutku pokretanja poduzeća. Takva se podzakonska akta kreiraju obično nakon podnošenja statuta
- Pac-Man obrana Pac-Man obrana Pac-Man obrana strategija je koju ciljane tvrtke koriste za sprečavanje neprijateljskog preuzimanja. Ovu strategiju sprečavanja preuzimanja provodi ciljana tvrtka preokrećući stvari pokušavajući preuzeti stjecatelja. Svrha Pac-Man obrane je otežati preuzimanje Primjer pac-man obrane
- Proxy Vote Proxy Vote Proxy Vote je delegiranje glasačkih ovlasti predstavniku u ime izvornog nositelja glasa. Stranka koja dobije ovlaštenje za glasanje poznata je kao opunomoćenik, a izvorni imatelj glasa poznat je kao nalogodavac. Koncept je važan na financijskim tržištima, posebno kod javnih poduzeća