Omjer PEG omjer je cijene i zarade tvrtke podijeljen s stopom rasta zarade tijekom određenog vremenskog razdoblja (obično sljedećih 1-3 godine). Omjer PEG prilagođava tradicionalni omjer P / E uzimajući u obzir stopu rasta zarade po dionici koja se očekuje u budućnosti. To može pomoći "prilagoditi" tvrtke koje imaju visoku stopu rasta i visok omjer cijene i zarade Omjer cijene zarade Odnos cijene zarade (P / E Odnos) odnos je između cijene dionica tvrtke i zarade po dionici. Ulagačima daje bolji osjećaj vrijednosti tvrtke. P / E prikazuje očekivanja tržišta i cijena je koju morate platiti po jedinici trenutne (ili buduće) zarade.
Što je formula omjera PEG?
Formula omjera PEG za tvrtku je sljedeća:
PEG = Cijena dionice / zarada po dionici / zarada po dionici
Primjer izračuna PEG omjera
Koristeći primjer prikazan u tablici na vrhu ovog vodiča, postoje tri tvrtke koje možemo usporediti - Fast Co, Moderate Co i Slow Co.
- Fast Co ima cijenu od 58,00 dolara, 2018. EPS-a 2,15 dolara, a 2019. EPS-a 3,23 dolara.
- Fast Co, prema tome, ima P / E od 27,0x, što podijeljeno sa stopom rasta od 50, rezultira omjerom PEG od 0,54.
- Umjereni Co ima cijenu od 146,12 USD, 2018. EPS-a 11,43 USD, a 2019. EPS-a 13,25 USD.
- Umjereni Co ima P / E 12,8x, što podijeljeno s rastom EPS-a od 15,9, rezultira PEG-om od 0,80.
- Slow Co ima cijenu od 45,31 USD, 2018. EPS 8,11 USD, a EPS EPS 8,65 USD.
- P / E sporog Co-a iznosi 5,6x, što se dijeli s rastom od 6,7, što rezultira omjerom PEG-a od 0,84.
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Kako protumačiti omjer PEG-a
Na temelju gornjih primjera, Fast Co ima najveći omjer P / E u 27 puta, a na površini može izgledati skupo. S druge strane, Slow Co ima vrlo nizak omjer PE od samo 5,6 puta, što može dovesti do toga da investitori misle da je jeftin.
Između ove dvije tvrtke postoji jedna velika razlika (pod jednakim uvjetima), a to je da Fast Co raste zaradu po dionici mnogo bržim tempom od Slow Co. S obzirom na to kako brzo Fast Co raste, čini se razumnim platiti više za dionice. Jedan od načina procjene koliko je više je dijeljenje omjera PE svake tvrtke sa stopom rasta. Kada to učinimo, vidimo da je Fast Co možda zapravo "jeftiniji" od Slow Coa s obzirom na njegov sve veći EPS.
Rizici korištenja omjera PEG
Iako omjer pomaže prilagoditi se rastu tijekom određenog vremenskog razdoblja, obično uzima u obzir samo kratko vremensko razdoblje, poput 1-3 godine. Iz tog razloga, jedna ili dvije godine visokog rasta mogu precijeniti korist kupnje tvrtke koja brže raste. Suprotno je sa Slow Co.
Uz to, konačni pokretač vrijednosti tvrtke - Besplatni novčani tijek - i rast EPS-a možda neće rezultirati rastom novčanog toka (tj. Visoki kapitalni izdaci potrebni za postizanje rasta zarade).
Iako je često korisna prilagodba P / E, treba je smatrati samo jednim od različitih čimbenika pri vrednovanju tvrtke.
Financijsko modeliranje za vrednovanje tvrtke
Korištenje formule omjera PEG može biti korisno, ali u konačnici je financijsko modeliranje najbolji način da se uračunaju svi aspekti profila rasta tvrtke prilikom vršenja procjene. Izgradnja modela diskontiranog novčanog toka (DCF) obično uzima u obzir oko 5 godina predviđenog rasta, plus terminalnu vrijednost, da bi se došlo do neto sadašnje vrijednosti poslovanja.
Postoje razne vrste financijskih modela Vrste financijskih modela Najčešći tipovi financijskih modela uključuju: 3 model izvještaja, DCF model, M&A model, LBO model, proračunski model. Otkrijte 10 najboljih vrsta. Da biste saznali više o financijskom modeliranju i vrednovanju, pogledajte naše mrežne tečajeve financijskog modeliranja.
Dodatni resursi
Ovo je bio vodič za prilagođavanje tradicionalnog omjera PE dijeljenjem sa stopom rasta tvrtke u zaradi po dionici da bi se došlo do omjera PEG.
Da biste nastavili učiti i napredovati u svojoj karijeri, toplo preporučujemo sljedeće dodatne resurse:
- Tehnike vrednovanja Metode vrednovanja Kad se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama
- Krajnji vodič za novčani tijek Vodiči za procjenu bez procjene kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za vrednovanje poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodnih transakcija, kako se koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala
- Predviđanje računa dobiti i gubitka Projektiranje stavki bilansa uspjeha Razmatramo različite metode projektiranja stavki izvještaja o dobiti. Projektiranje stavki retka dobiti i gubitka započinje prihodom od prodaje, a zatim troškom
- Usporedna analiza poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla