Projektno financiranje - priručnik o industriji projektnih financija

Projektno financiranje financijska je analiza cjelokupnog životnog ciklusa projekta. Uobičajeno se koristi analiza troškova i koristi kako bi se utvrdilo jesu li ekonomske koristi od projekta veće od ekonomskih troškova. Analiza je posebno važna za dugoročne projekte rasta. CAPEX Growth Capex Rast Capex je oblik kapitalnih izdataka koje poduzeće poduzima kako bi proširilo postojeće poslovanje ili daljnje izglede za rast. Fokusira se na aktivnosti poput stjecanja dugotrajne imovine, kupnje hardvera (npr. Računala), vozila za prijevoz robe i proširenja zgrada. . Prvi korak analize je utvrđivanje financijske strukture, Vodič za analitičara Trifecta® Konačni vodič o tome kako biti financijski analitičar svjetske klase.Želite li biti financijski analitičar svjetske klase? Želite li slijediti najbolje prakse u industriji i izdvojiti se iz mase? Naš proces, nazvan Analitičar Trifecta®, sastoji se od analitike, prezentacije i mekih vještina, mješavine omjera duga i kapitala Udio duga u kapitalu Omjer duga i kapitala predstavlja omjer poluge koji izračunava vrijednost ukupnog duga i financijskih obveza prema ukupnom kapitalu dioničara . , koji će se koristiti za financiranje projekta. Zatim, identificirajte i vrednujte ekonomske koristi projekta i utvrdite jesu li koristi veće od troškova.meke vještine mješavina odnosa duga i kapitala Udio duga u kapitalu Omjer duga i kapitala je omjer poluge koji izračunava vrijednost ukupnog duga i financijskih obveza u odnosu na ukupni dionički kapital. , koji će se koristiti za financiranje projekta. Zatim, identificirajte i vrednujte ekonomske koristi projekta i utvrdite jesu li koristi veće od troškova.meke vještine mješavina odnosa duga i kapitala Udio duga u kapitalu Omjer duga i kapitala je omjer poluge koji izračunava vrijednost ukupnog duga i financijskih obveza u odnosu na ukupni dionički kapital. , koji će se koristiti za financiranje projekta. Zatim, identificirajte i vrednujte ekonomske koristi projekta i utvrdite jesu li koristi veće od troškova.

tema financiranja projekata

Analiza definicije

Sada ćemo rastaviti svaku komponentu ove definicije kako bismo stekli detaljno razumijevanje onoga što ona uključuje:

# 1 Financiranje dugoročne infrastrukture, industrijskih projekata i javnih usluga

Projektno financiranje obično se koristi u sektorima vađenja nafte, proizvodnje električne energije i infrastrukture. To su najprikladniji sektori za razvoj ove strukturirane tehnike financiranja, jer imaju nizak tehnološki rizik, razumno predvidljivo tržište i mogućnost prodaje jednom kupcu ili nekoliko velikih kupaca na temelju višegodišnjih ugovora (npr. Preuzimanje ili -ugovori o plaćanju).

# 2 Neregresivna / ograničena regresna financijska struktura

Projektno financiranje je strukturirano financiranje određenog gospodarskog subjekta - Vozilo posebne namjene (SPV) Vozilo posebne namjene (SPV) Vozilo / subjekt posebne namjene (SPV / SPE) je zasebna cjelina stvorena za određeni i uski cilj, i to vodi se izvanbilančno. SPV su - stvorili sponzori koristeći kapital ili dug. Zajmodavac smatra novčani tok generiran od ovog subjekta glavnim izvorom povrata zajma.

Stoga, ako zajmoprimac ima neplaćanje duga, izdavatelj duga ima pravo zaplijeniti imovinu spomenutog SPV-a. Međutim, oni nemaju pravo na daljnju imovinu koja nije dio SPV-a, čak i ako likvidacijska imovina SPV-a nije dovoljna da pokrije vrijednost koja se duguje zbog neispunjavanja obveza.

# 3 Isplata iz novčanog toka generiranog projektom

Novčani tokovi koje generira SPV moraju biti dovoljni za pokrivanje plaćanja operativnih troškova i za servisiranje duga u smislu otplate kapitala i kamata. Budući da je prioritetno korištenje novčanog toka za financiranje operativnih troškova i servisiranje duga, samo preostala sredstva nakon što se potonji pokriju mogu se koristiti za isplatu dividende sponzorima koji poduzimaju projekt.

Da biste saznali više, pokrenite naš besplatni tečaj za korporativne financije!

Zašto sponzori koriste financiranje projekata?

Sponzor (subjekt kojem su potrebna financijska sredstva za financiranje projekata) može odabrati financiranje novog projekta koristeći dvije mogućnosti:

  1. Nova inicijativa financira se u bilanci (financiranje poduzeća)
  2. Novi projekt ugrađen je u novostvoreni gospodarski subjekt, SPV, i financira se izvanbilančno (financiranje projekata)

# 1 Korporativne financije

Alternativa 1 znači da sponzori koriste svu imovinu i novčane tokove od postojeće tvrtke kako bi zajamčili dodatni kredit koji daju zajmodavci. Ako projekt nije uspješan, tada sva preostala imovina i novčani tijekovi mogu poslužiti kao izvor otplate svim vjerovnicima (starim i novim) kombiniranog entiteta (postojeća tvrtka plus novi projekt).

# 2 Projektno financiranje

Alternativa 2 umjesto toga znači da novi projekt i postojeća tvrtka žive dva odvojena života. Ako projekt nije uspješan, vjerovnici projekta nemaju (ili su vrlo ograničeni) potraživanja na imovinu i novčane tokove sponzorske tvrtke. Postojeći dioničari tada imaju koristi od odvojenog uključivanja novog projekta u SPV.

Kakva je razlika između projektnih financija i korporativnih financija?

Sad kad smo osnovno razumjeli što projektno financiranje znači, shvatimo kako se razlikuje od financiranja poduzeća. Tablica u nastavku daje važne razlike između dvije vrste financiranja koje treba uzeti u obzir.

financiranje projekata nasuprot financiranju poduzeća

Da biste saznali više, pokrenite naš besplatni tečaj za korporativne financije!

Tko su sponzori projektnog financiranja?

Sudjelovanjem u pothvatu financiranja projekata, svaki naručitelj projekta slijedi jasan cilj koji se razlikuje ovisno o vrsti sponzora. Ukratko, četiri vrste sponzora vrlo su često uključene u takve transakcije:

  1. Industrijski sponzori - Inicijativu vide kao integriranu uzvodno i nizvodno ili na neki način povezanu s njihovom osnovnom djelatnošću
  2. Javni pokrovitelji - središnja ili lokalna uprava, općine i općinske tvrtke čiji su ciljevi socijalna skrb
  3. Sponzori dobavljača - koji razvijaju, grade ili vode pogone i zainteresirani su za sudjelovanje u inicijativi osiguravanjem kapitala i / ili podređenog duga
  4. Financijski sponzori / investitori - ulažite s motivom da uložite kapital u visokoprofitne poslove. Imaju veliku sklonost riziku i traže značajan povrat ulaganja

Sažetak i dodatni izvori

Saznali smo o osnovnim karakteristikama projektnog financiranja, po čemu se ono razlikuje od korporativnih financija, njegovim glavnim namjenama i vrsti uključenih sponzora.

Da bismo saznali više o tome kako vrednovati posao ili se pripremili za karijeru u projektnom financiranju, imamo sve potrebne resurse! Evo nekih od naših najpopularnijih izvora povezanih s projektnim financiranjem:

  • Due diligence u projektnom financiranju Due diligence u projektnom financiranju Due diligence u projektnom financiranju uključuje upravljanje i pregled aspekata koji se odnose na posao. Ispravna dubinska pažnja osigurava da se ne pojavljuju iznenađenja u vezi s financijskom transakcijom. Postupak uključuje sveobuhvatno ispitivanje transakcije i pripremu bilješke o procjeni kreditnog stanja.
  • Kreditni rizik Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik od gubitka koji može nastati uslijed propusta bilo koje strane da se pridržava odredbi i uvjeta bilo kojeg financijskog ugovora,
  • Ponderirani prosječni trošak kapitala WACC WACC je ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke i predstavlja njegov kombinirani trošak kapitala, uključujući kapital i dug. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ovaj vodič pružit će pregled što je to, zašto se koristi, kako to izračunati, a također nudi i WACC kalkulator koji se može preuzeti
  • Financijsko modeliranje nekretnina REFM Naš tečaj REFM osmišljen je kako bi vas osposobio za izgradnju financijskog modela za razvoj nekretnina iz skice u Excelu. Nabavite naš REFM tečaj odmah