Gearing je iznos duga Neto dug Neto dug = ukupni dug - novac. Neto dug mjera je financijske likvidnosti koja mjeri sposobnost tvrtke da plati sve svoje dugove ako su dospjeli danas. Uspoređuje ukupni dug tvrtke sa njenom likvidnom imovinom. - proporcionalno glavnici - koju poduzeće koristi za financiranje svog poslovanja. Tvrtka koja posjeduje visok omjer omjera pokazuje visok omjer duga i kapitala Udio duga u kapitalu Omjer duga i kapitala je omjer poluge koji izračunava vrijednost ukupnog duga i financijskih obveza u odnosu na ukupni dionički kapital. , što potencijalno povećava rizik od financijskog neuspjeha poslovanja.
Gearing služi kao mjera u kojoj mjeri tvrtka financira svoje poslovanje koristeći novac posuđen od zajmodavaca Vrhunske banke u SAD-u Prema podacima američke Savezne korporacije za osiguranje depozita, u SAD-u je u veljači 2014. bilo 6.799 komercijalnih banaka osiguranih od FDIC-a. Središnja banka zemlje je Savezna banka, koja je postojala nakon donošenja Zakona o saveznim pričuvama 1913. godine, u odnosu na novac koji su dobivali dioničari. Odgovarajuća razina opremanja ovisi o industriji u kojoj tvrtka posluje. Stoga je važno pogledati omjer prijenosa tvrtke u odnosu na odnos usporedivih tvrtki.
Omjer prijenosa
Postoji nekoliko omjera prijenosa koji uspoređuju vlasnički kapital sa sredstvima koja je posudila tvrtka. Omjeri prijenosnika mjere razinu financijskog rizika tvrtke. Najpoznatiji prijenosni omjeri uključuju:
- Omjer duga i kapitala Udio duga u kapitalu Omjer duga i kapitala je omjer poluge koji izračunava vrijednost ukupnog duga i financijskih obveza u odnosu na ukupni dionički kapital.
- Omjer vlastitog kapitala
- Omjer duga i kapitala
- Omjer servisiranja duga
- Omjer duga i sredstava dioničara
Kada tvrtka posjeduje visoki omjer prijenosa, to ukazuje na to da poluga tvrtke poluga U financiranju, poluga je strategija koju tvrtke koriste za povećanje imovine, novčanih tokova i povrata, iako također može povećati gubitke. Dvije su glavne vrste poluge: financijska i operativna. Da bi povećala financijsku polugu, poduzeće može posuditi kapital izdavanjem vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom ili posuđivanjem novca izravno od zajmodavca. Operativna poluga je visoka. Stoga je osjetljiviji na bilo kakav pad koji se može dogoditi u gospodarstvu. Tvrtka s malim omjerom prijenosnika općenito se smatra financijski solidnijom.
Omjer i rizik prijenosa
Stupanj spremnosti, bio on nizak ili visok, otkriva razinu financijskog rizika s kojim se tvrtka suočava. Visoko usmjerena tvrtka osjetljivija je na gospodarski pad i suočena je s većim rizikom od neplaćanja i financijskog neuspjeha. To znači da s ograničenim novčanim tokovima koje poduzeće mora podmiriti svoje operativne troškove i izvršiti plaćanja duga. Društvo često može doživjeti manjak novčanih tokova i ne platiti dioničarima i vjerovnicima.
Nizak prijenosni omjer ne mora nužno značiti da je struktura kapitala poduzeća zdrava. Kapitalno intenzivna poduzeća i poduzeća koja su vrlo ciklična možda neće moći financirati svoje poslovanje samo iz dioničkog kapitala. U jednom će trenutku trebati dobiti financiranje iz drugih izvora kako bi nastavili s radom. Bez financiranja dugom, poduzeće možda neće moći financirati većinu svojih operacija i platiti interne troškove.
Tvrtka koja ne koristi dužnički kapital propušta jeftinije oblike kapitala, povećanu dobit i veći interes investitora. Na primjer, na tvrtke u poljoprivrednoj industriji utječu sezonski zahtjevi za njihovim proizvodima. Stoga, oni često trebaju posuđivati sredstva barem na kratkoročni način.
Upotrebe prijenosa
Zajmodavci
Zajmodavci koriste omjere prijenosa kako bi odredili hoće li produžiti kredit ili ne. Bave se stvaranjem prihoda od kamata pozajmljivanjem novca. Zajmodavci uzimaju u obzir omjer omjera kako bi utvrdili sposobnost dužnika da vrati zajam.
Na primjer, startup tvrtka s visokim prijenosnim omjerom suočena je s većim rizikom od neuspjeha. Većina zajmodavaca radije bi se klonila takvih klijenata. Međutim, monopolističke tvrtke poput komunalnih i energetskih tvrtki često mogu sigurno raditi s visokom razinom duga zbog svoje snažne industrijske pozicije.
Ulagači
Ulagači koriste omjere brzine kako bi utvrdili je li poslovanje održivo ulaganje. Tvrtke s jakom bilancom i niskim prijenosnim omjerima lakše privlače investitore. Ulagači mogu smatrati tvrtke s visokim prijenosnim omjerom previše rizičnim.
Visoko orijentirana tvrtka već plaća velike iznose kamata svojim zajmodavcima, a novi ulagači možda neće htjeti uložiti svoj novac, jer poduzeće možda neće moći vratiti novac.
Alat za usporedbu
Prenosni omjeri koriste se kao alat za usporedbu kako bi se odredile performanse jedne tvrtke u odnosu na drugu tvrtku u istoj industriji. Kada se koristi kao samostalni izračun, prijenosni omjer tvrtke možda ne znači puno. Usporedba prijenosnih omjera sličnih tvrtki u istoj industriji daje značajnije podatke. Na primjer, tvrtka s omjerom prijenosa od 60% može se smatrati visokim rizikom. No ako njegov glavni konkurent pokaže prijenosni omjer od 70%, u usporedbi s industrijskim prosjekom od 80%, za usporedbu, tvrtka s omjerom od 60% ima optimalne rezultate.
Primjer financijskog modeliranja
Ispod je snimka zaslona s tečaja modeliranja financijskog otkupa s financijskom polugom (LBO), u kojem privatna dionička tvrtka koristi značajnu polugu za poboljšanje interne stope povrata (IRR) Internal Rate of Return (IRR) Interna stopa povrata (IRR) je diskontna stopa koja čini neto sadašnju vrijednost (NPV) projekta nula. Drugim riječima, to je očekivana složena godišnja stopa povrata koja će se zaraditi na projektu ili investiciji. za dioničke ulagače.
Tvrtke i financijska oprema
Postoji nekoliko slučajeva kada se poduzeće može uključiti u financijske pomake kako bi ojačalo svoju strukturu kapitala Struktura kapitala Struktura kapitala odnosi se na iznos duga i / ili kapitala koji tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja i financiranje svoje imovine. Struktura kapitala poduzeća, uključujući sljedeće:
Prikupljanje sredstava bez razvodnjavanja vlasništva
Kada nabavlja novi kapital za potporu poslovanju tvrtke, poduzeće uživa mogućnost izbora između dužničkog i dioničkog kapitala. Većina vlasnika preferira dužnički kapital nad glavnicom, jer će izdavanje više dionica razrijediti njihov vlasnički udio u tvrtki. Profitabilna tvrtka može koristiti posuđena sredstva za stvaranje većih prihoda i povrat za servisiranje duga, bez utjecaja na vlasničku strukturu.
Gotovinski manjak
Tvrtka koja se uglavnom oslanja na dionički kapital za financiranje poslovanja tijekom cijele godine može imati gotovinskih nedostataka koji utječu na normalno poslovanje tvrtke. Najbolji je lijek za takvu situaciju tražiti dodatni novac od zajmodavaca za financiranje poslovanja. Dužnički kapital lako je dostupan od financijskih institucija i investitora sve dok se čini da je tvrtka financijski stabilna.
Investicijski kapital
Tvrtka može zahtijevati veliku količinu kapitala za financiranje većih ulaganja, poput stjecanja konkurentske tvrtke ili kupnje osnovnih sredstava tvrtke koja izlazi s tržišta. Takva ulaganja zahtijevaju hitnu akciju, a dioničari možda neće biti u mogućnosti prikupiti potrebni kapital zbog vremenskih ograničenja. Ako je posao u dobrim odnosima sa vjerovnicima, može brzo pribaviti velike iznose kapitala ukoliko ispunjava uvjete za zajam.
Povezana čitanja
Hvala vam što ste pročitali Finance-ovo objašnjenje Gearing-a. Finance je službeni pružatelj usluga certificiranja za financijsko modeliranje i vrednovanje (FMVA) FMVA®. Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa osmišljenog da transformiraju bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase. Da biste nastavili učiti i razvijati svoje znanje o financijskoj analizi, toplo preporučujemo dodatne financijske resurse u nastavku:
- Omjer EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA koristi se u vrednovanju za usporedbu vrijednosti sličnih poduzeća procjenom njihove vrijednosti poduzeća (EV) s EBITDA višestrukom u odnosu na prosjek. U ovom ćemo vodiču rastaviti višestruki EV / EBTIDA-u na različite komponente i provesti vas kroz postupak izračunavanja korak po korak
- Financijska poluga Financijska poluga Financijska poluga odnosi se na iznos posuđenog novca koji se koristi za kupnju imovine s očekivanjem da će prihod od nove imovine premašiti troškove posudbe.
- Pojmovnik omjera financijske analize Pojmovi omjera financijske analize Pojmovnik pojmova i definicija za uobičajene pojmove omjera financijske analize. Važno je razumjeti ove važne pojmove.
- Omjeri poluge Omjeri poluge Omjeri poluge pokazuju razinu duga poslovnog subjekta prema nekoliko drugih računa u njegovoj bilanci, računu dobiti i gubitka ili izvještaju o novčanom tijeku. Excel predložak