Memorandum s povjerljivim informacijama (CIM) dokument je koji se koristi u spajanjima i preuzimanjima Proces spajanja i preuzimanja pripajanja udruživanja Ovaj vas vodič vodi kroz sve korake u postupku spajanja i preuzimanja. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom vodiču ćemo izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateške nasuprot financijskim kupnjama), važnost sinergije i transakcijske troškove kako bismo prenijeli važne informacije o poduzeću koje se prodaje, uključujući i njegovo poslovanje , financijski izvještaji Tri financijska izvješća Tri financijska izvješća su račun dobiti i gubitka, bilanca stanja i izvještaj o novčanim tokovima. Ova tri ključna izvješća složena su, menadžerski tim i drugi podaci budućem kupcu.
Ovaj će vodič razbiti sve različite odjeljke koji su uključeni u većinu CIM-ova i pružiti predložak za preuzimanje koji se može urediti kako bi se stvorio vaš vlastiti CIM.
Tko priprema memorandum o nuđenju?
Kad bilo koja tvrtka prolazi kroz postupak prodaje, unajmljuje investicijskog bankara ili savjetodavnu tvrtku za spajanja i preuzimanja. Prvi korak bankara je razumijevanje tvrtke i prikupljanje što više podataka od najvišeg rukovodstva kako bi se došlo do profila tvrtke.
Bankar priprema CIM i koristi ga kao marketinški dokument kojim tvrtka želi izgledati privlačno jer cilj nije „ samo prodati, već prodati po najvećoj vrijednosti. ”Razlog investicijskog bankara Što investicijski bankari rade? Što rade investicijski bankari? Investicijski bankari mogu raditi 100 sati tjedno izvodeći istraživanja, financijsko modeliranje i prezentacije zgrada. Iako sadrži neke od najpoželjnijih i financijski najisplativijih pozicija u bankarskoj industriji, investicijsko bankarstvo je ujedno jedan od najizazovnijih i najtežih putova u karijeri, Vodič za IB pokušava prodati tvrtku po najvećoj vrijednosti jer predstavljaju najbolji interes klijenta (prodavatelja), a provizija se temelji na prodajnoj cijeni.
Sadržaj povjerljivog informativnog memoranduma
Primjer sadržaja za memorandum o ponudi:
- Sažetak
- Investicijska teza
- Pregled tržišta
- Pregled ciljane tvrtke
- Proizvodi i usluge
- Profil prihoda
- Profil zaposlenika
- Profil kupca
- Financije - povijesne i projekcije
- Struktura upravljanja
Ispod detaljne analize svakog odjeljka ...
# 1 Sažetak
Ovo je sažetak cjelokupnog memoranduma na 1-2 stranice. Sadrži najmanje sljedeće:
- Ključni poslovni proizvodi i usluge tvrtke
- Financijski pregled - prihod, EBITDA marže EBITDA marža EBITDA marža = EBITDA / prihod. Omjer profitabilnosti mjeri zaradu koju tvrtka generira prije oporezivanja, kamata, amortizacije i amortizacije. Ovaj vodič ima primjere i predložak za preuzimanje, Vodiči za vrednovanje bez procjene novčanog toka kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za vrednovanje poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodnih transakcija, kao što se koristi u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala, profitabilnosti
- Priroda transakcije
- Obrazloženje ulaganja
# 2 Investicijska teza
Ovaj odjeljak CIM-a detaljno sadrži obrazloženje ulaganja - tj. Zašto bi "ciljno društvo" bilo izvrsno za stjecatelja. Tipično može uključivati sljedeće (kao hipotetički primjeri):
- Tvrtka djeluje kao platforma za ulazak na tržište i rast
- Vrsta partnerstva koje ima s vodećim igračima, pružajući usluge u klasi i priliku da ih nadograđuje za stjecatelja
- Izvrsna prilika za optimizaciju procesa, unakrsnu prodaju, optimizaciju troškova, automatizaciju itd.
- Blue-chip klijenti i dugogodišnji odnos s njima
- Jaka knjiga narudžbi
- Iskustvo menadžmenta i snažne sposobnosti za širenje poslovanja
- Snažan položaj lokalno s međunarodnim uporištem
- Potencijal za sinergije M&A Sinergije M&A sinergije nastaju kada je vrijednost pripojene tvrtke veća od zbroja dviju pojedinačnih tvrtki. 10 načina za procjenu operativne sinergije u poslovima spajanja i preuzimanja su: 1) analiza broja zaposlenih, 2) ispitivanje načina konsolidacije dobavljača, 3) procjena bilo kojeg sjedišta ili uštede od najma 4) procjena uštede vrijednosti dijeljenjem
# 3 Pregled tržišta
Stjecatelj je nužno upoznati veličinu tržišta i trenutne tržišne trendove. Dužnost je bankara dati pregled tržišta i ojačati slučaj tvrtke. Investicijski bankar Što rade investicijski bankari? Što rade investicijski bankari? Investicijski bankari mogu raditi 100 sati tjedno izvodeći istraživanja, financijsko modeliranje i prezentacije zgrada. Iako sadrži neke od najpoželjnijih i financijski najisplativijih pozicija u bankarskoj industriji, investicijsko bankarstvo također je jedan od najizazovnijih i najtežih putova u karijeri, Vodič za IB priprema pregled tržišta iz vjerodostojnih izvora podataka, poput Svjetske banke, Gartnera , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters itd.Vjerodostojni izvori pružaju pouzdanost podacima i pomažu stjecatelju da bolje razumije tržište i formulira pravu strategiju.
Pregled tržišta sadrži elemente poput:
- Veličina tržišta
- Vrhunski igrači u raznim poslovnim segmentima
- Trend različitih linija proizvoda
- Trendovi rasta na tržištu i pokretački čimbenici koji stoje iza njih
- Mapiranje natjecatelja s “rangom cilja”
Uzorak slajda pregleda tržišta:
Da biste saznali više, odmah pokrenite naše tečajeve investicijskog bankarstva!
# 4 Pregled tvrtke
Sadrži osnovne podatke o tvrtki kao što su:
- Godina osnivanja
- Opis Tvrtke
- Poslovni segmenti i njihove mogućnosti
- Prihod, EBITDA EBITDA EBITDA ili zarada prije kamata, poreza, amortizacije, dobit je tvrtke prije nego što se izvrši bilo koji od ovih neto odbitaka. EBITDA se usredotočuje na poslovne odluke poduzeća jer gleda na profitabilnost poslovanja od temeljnih operacija prije utjecaja strukture kapitala. Formula, primjeri i neto dobit
- Pojedinosti o zaposleniku
- Kupci, klijenti i korisnici
- Mjesto sjedišta s različitim lokacijama ureda
- Najnovije vijesti o tvrtki
# 5 Proizvodi i usluge
Ovaj odjeljak sadrži detaljnu analizu proizvoda i usluga koje tvrtka nudi u svakodnevnom poslovanju.
Za kategorije proizvoda, tvrtka će uključiti popis proizvoda koje nudi u različitim segmentima, čimbenike koji razlikuju proizvode, ciljni segment svakog proizvoda itd.
Iz perspektive usluga, prikazuje različite ponude tvrtke, sposobnost tvrtke, postupak od kraja do kraja usluga koje nudi, modele prihoda poput projekata s fiksnom cijenom ili one koji se temelje na vremenu i materijalu itd.
Primjer mogućnosti usluge:
6. profil prihoda
Prikazuje prihod Prihod od prodaje Prihod od prodaje prihod je koji tvrtka prima od prodaje robe ili pružanja usluga. U računovodstvu se izrazi "prodaja" i "prihod" mogu, i često se koriste, naizmjenično, da znače isto. Prihod ne znači nužno primljeni novac. profil tvrtke s različitih aspekata, što je za stjecatelja vrlo važno. Prikazuje kombinaciju prihoda prema geo, proizvodu, poslovnim segmentima itd. Prikazujući informacije na ovaj način, kupci mogu vidjeti odakle dolazi glavni prihod i jesu li usklađeni s njihovom poslovnom strategijom.
Primjer tipičnog profila prihoda:
Saznajte više na našim tečajevima za korporativne financije!
# 7 Profil zaposlenika
Prikazana je segregacija zaposlenika tako da kupac ima dobru predstavu o postojećem osoblju i može planirati promjene koje će im pomoći da postignu optimizaciju troškova ili bilo koju strategiju koju planiraju provesti.
Profil zaposlenika može se prikazati na nekoliko načina, uključujući funkcije, kvalifikacije, zemljopis, piramidu itd.
Važno je imati potpune profile svih ključnih zaposlenika.
# 8 Profil kupca
Bilo kojem stjecatelju bilo bi važno znati kakvim će kupcima tvrtka služiti u budućnosti. Neka od popularnih pitanja koja bi preuzimatelja zanimala uključuju - hoće li kupci biti veliki poslovni korisnici ili previše mali kupci, koliko godina odnosa s kupcima, doprinos prihoda od top 5 ili 10 kupaca itd.
Reprezentativni skup kupaca:
# 9 Financije - povijesne i projekcije
Ovo je možda najvažniji odjeljak iz metoda vrednovanja procjene Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanjima vlasničkog kapitala, privatnom kapitalu, razvoju poduzeća, spajanjima i preuzimanjima, otkupima pod utjecajem poluge i financijskoj perspektivi, jer daju detaljnu analizu računa dobiti i gubitka. Sadrži stvarne financijske podatke iz prethodnih godina, kao i financijske projekcije uprave ciljne tvrtke. Pretpostavke takvih projekcija također su napisane tako da kupac razumije opravdanost takvih projekcija.
Budući da ciljana tvrtka priprema projekcije, pokušat će je prikazati u vrlo pozitivnom položaju i učiniti je atraktivnom kako bi postigla veću procjenu.
Primjer računa dobiti i gubitka ciljane tvrtke:
Da biste saznali više, odmah pokrenite naše tečajeve financijskog modeliranja!
# 10 Struktura upravljanja
Kratki profil o ključnom osoblju tvrtke, ističući njegovu ulogu (e) u tvrtki, godine iskustva, prethodno radno iskustvo itd.
Ovaj je odjeljak izuzetno važan, a ujedno i jedan od najvažnijih dijelova. To obično uključuje fotografiju, ime, naslov i opis svakog djela, povijest i tvrdnju o slavi svake osobe.
Organizacijska shema također može biti korisna u ovom odjeljku za ilustraciju hijerarhije i strukture izvještavanja.
Što nije povjerljivi informativni memorandum
Kao što je gore spomenuto, tipični CIM sadržavat će sve gore navedene informacije.
Ali ono što je također važno jest znati o čemu se ne radi. CIM NIJE:
- To NIJE Pitch Book. Pitch Book sadrži vjerodajnice bankara (umjesto Targeta), a bankari ga koriste kao marketinški materijal za traženje posla.
- NIJE pravno obvezujući ugovor između kupca i prodavatelja.
- NE sadrži nikakve posebne informacije o točnim metodama vrednovanja Procjene pri vrednovanju poduzeća kao vremensko neograničeno poslovanje koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju vlasničkog kapitala, privatnom kapitalu, razvoju poduzeća, spajanjima i preuzimanjima, otkupima s financijskim instrumentima i financijama. Investicijski bankari ne određuju prodajnu cijenu u fazi CIM-a. Umjesto toga, oni traže potencijalne kupce koji će dati ponude i pokušavaju postići maksimalnu procjenu za tvrtku.
Studija slučaja CIM
Google je 2011. kupio Motorolu. Dakle, koje je informacije Google dobio da bi se odlučio na kupnju Motorole za nevjerojatnih 12,5 milijardi dolara? Te stvari koje nisu poznate u javnoj domeni, ali su vrlo važne za svaku tvrtku, sadržane su u dokumentu nazvanom Memorandum o povjerljivim informacijama (CIM).
U bilo kojem postupku spajanja i preuzimanja Spajanja i preuzimanja Pripajanja i preuzimanja Ovaj vodič vodi vas kroz sve korake u procesu spajanja i preuzimanja. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom ćete vodiču izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateška ili financijska kupnja), važnost sinergije i transakcijski troškovi, nakon što kupac i prodavatelj uđu u način transakcije, potpišu Ugovor o neotkrivanju podataka (NDA) koji ograničava bilo koju od strana u korištenju povjerljivih podataka koje bi trebali dobiti putem CIM-a. Podaci sadržani u dokumentu su povjerljivi, jer daju detaljnu insajdersku financijsku analizu tvrtke Analiza financijskih izvještaja Kako izvršiti analizu financijskih izvještaja.Ovaj vodič naučit će vas da izvršite analizu financijskih izvještaja računa dobiti i gubitka, bilance stanja i izvještaja o novčanom tijeku, uključujući marže, omjere, rast, likvidnost, poluge, stope povrata i profitabilnosti. ; stoga se dokument naziva povjerljivi informativni memorandum (CIM), memorandum o ponudi ili informativni memorandum (IM).
Predložak memoranduma s povjerljivim informacijama
Ovdje je predložak koji možete preuzeti kako biste dobili osnovnu ideju o tome kako je postavljen memorandum o ponudi ili memorandum s povjerljivim informacijama.
Ovaj je predložak samo u obrazovne svrhe i ne smije se koristiti niti se na bilo koji drugi način koristiti ili oslanjati na njega .
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Više resursa
Ovo je bio vodič za pisanje povjerljivog informativnog memoranduma (CIM). MS Word predložak koji se može preuzeti bio bi dobra ilustracija vrsta informacija uključenih u memorandum o ponudi.
Da biste nastavili učiti i napredovati u svojoj karijeri, toplo preporučujemo ove dodatne resurse i predloške:
- Predložak pisma namjere (LOI)
- Predložak pojma
- Predlošci knjižnice predložaka transakcija Besplatni poslovni predlošci za upotrebu u vašem osobnom ili profesionalnom životu. Predlošci uključuju Excel, Word i PowerPoint. Oni se mogu koristiti za transakcije, pravno, financijsko modeliranje, financijsku analizu, poslovno planiranje i poslovnu analizu.
- Vodič za financijsko modeliranje Ovaj vodič za financijsko modeliranje obuhvaća Excel-ove savjete i najbolje prakse o pretpostavkama, pokretačima, predviđanju, povezivanju tri izjave, DCF analizi, više