Termin dospijeća preostali je vijek obveznice ili druge vrste dužničkog instrumenta. Trajanje se kreće od trenutka izdavanja obveznice do datuma njenog dospijeća kada izdavatelj mora otkupiti obveznicu i uplatiti njenu nominalnu vrijednost obvezniku.
Tijekom vijeka trajanja obveznice, izdavatelj je dužan izvršiti kuponske isplate Kuponska stopa Kuponska stopa predstavlja iznos godišnjeg prihoda od kamata isplaćenog imatelju obveznice na temelju nominalne vrijednosti obveznice. uz fiksni postotak dogovoren na datum izdavanja. Vrijeme dospijeća može biti kratkoročno ili dugoročno, a svako trajanje dolazi s različitim kamatnim stopama. Obveznice s duljim rokom dospijeća nude višu kamatnu stopu od kratkoročnih obveznica s rokom dospijeća kraćim od pet godina.
Kategorije obveznica temeljene na rokovima dospijeća
Obveznice se mogu grupirati u kratkoročne, srednjoročne ili dugoročne obveznice.
1. Kratkoročne obveznice
Kratkoročna obveznica je obveznica s rokom dospijeća između 1 i 5 godina. Kratkoročne obveznice može izdati bilo koji entitet kao što su korporacije investicijskog razreda, državne institucije i tvrtke s ocjenom nižom od investicijskog razreda. Kreditna ocjena Kreditna ocjena je mišljenje određene kreditne agencije u pogledu sposobnosti i volje subjekta (vlada, poduzeće , ili pojedinac) da svoje financijske obveze izvrši u potpunosti i unutar utvrđenih rokova. Kreditna ocjena također označava vjerojatnost da dužnik ne izvrši svoje obveze. . Preferiraju ih vlasnici obveznica koji žele sačuvati svoj kapital jer se teže drže kad su tržišni uvjeti nepovoljni. Kratkoročne obveznice su visoko likvidne;investitori mogu pristupiti svom kapitalu s lakoćom u usporedbi s dugoročnom obveznicom koja nastoji dugoročno zaključati ulagače.
2. Srednje obveznice
Intermedijarne obveznice imaju rok dospijeća od 5 do 10 godina i plaćaju veći prinos od kratkoročnih, ali niži od dugoročnih obveznica. Srednje obveznice preferiraju investitori s većom tolerancijom na rizik i koji očekuju da će donijeti veće prinose do dospijeća. S negativne strane, na obveznice s dužim rokom dospijeća više utječu fluktuacije cijena od obveznica s kratkim rokom dospijeća.
3. Dugoročne obveznice
Dugoročne obveznice imaju rok dospijeća između 10 i 30 godina. Takve obveznice obično plaćaju višu kamatnu stopu Kamatna stopa Kamatna stopa odnosi se na iznos koji zajmodavac naplaćuje zajmoprimcu za bilo koji oblik danog duga, općenito izražen kao postotak glavnice. nego kratkoročne i srednje obveznice. Izdavatelji obveznica spremni su platiti višu kamatnu stopu za obveznice u zamjenu za zaključavanje obveznice na dulje vremensko razdoblje. Obično se rok dospijeća za dugoročne obveznice može odrediti ili se može promijeniti tijekom vijeka trajanja obveznice ako ugovor o obveznici uključuje odredbu o stavljanju, pozivu ili konverziji.
Dugoročne obveznice preferiraju investitori koji dugoročno žele maksimizirati svoj prinos. S negativne strane, obveznice nemaju fleksibilnost koju nude kratkoročne obveznice. To znači da će se, ako se kamate povećaju, vrijednost obveznice smanjiti za sličan omjer. Također, izdavatelji obveznica s ostalim obveznicama s kraćim rokom dospijeća mogu ispuniti svoje obveze.
Što se događa kad obveznice dosegnu zrelost
Ako imate obveznice u portfelju, važno je znati kada ističu i koliko je vremena ostalo do datuma dospijeća. Obično, nakon isteka obveznice, imatelj obveznice mora vratiti certifikat obveznice izdavatelju, a to je ili Savezna vlada ili korporacija.
Izdavatelj će tada platiti izvornu cijenu emisije ili nominalnu vrijednost obveznice vlasniku obveznice. Ako izdavatelj nije vršio povremene isplate kamata prije datuma dospijeća, imatelji obveznica očekuju primanje glavnice plus sve isplate kamata koje su pripale od izdavanja obveznice.
Vlasnici obveznica također su dužni platiti porez na sve kapitalne dobitke Prinos kapitalnih dobitaka (CGY) je aprecijacija cijene ulaganja ili vrijednosnog papira izražena u postotku. Budući da izračun prinosa na kapitalni dobitak uključuje tržišnu cijenu vrijednosnog papira tijekom vremena, on se može koristiti za analizu kolebanja tržišne cijene vrijednosnog papira. Pogledajte izračun i primjer obveznice koju drže. Uobičajeno, državne obveznice i općinske obveznice mogu biti izuzete od saveznih i lokalnih poreza, a njihovi vlasnici neće biti dužni platiti takve poreze. Ostale obveznice podliježu oporezivanju ovisno o poreznim zakonima koji postoje u zemlji.
Na primjer, ako ste kupili obveznicu od 1.000 USD s popustom od 950 USD, ostvarit ćete kapitalni dobitak od 50 USD. Kapitalni dobitak mora se prijaviti u godišnjim poreznim prijavama. Ako je riječ o kapitalnom gubitku, to može pomoći u smanjenju poreza koji pripadaju poreznim vlastima.
Rizik i prinos obveznica s različitim rokovima dospijeća
Ulagači mogu birati između kratkoročnih obveznica, srednjih obveznica i dugoročnih obveznica kada traže instrumente s fiksnim dohotkom. Na njihov odabir ulaganja utječu tolerancija na rizik, vremenski okvir i ciljevi. Kratkoročne obveznice obično imaju nizak rizik i niske prinose. Preferiraju ih investitori čiji je glavni prioritet sigurnost njihovih ulaganja. To znači da su spremni žrtvovati veće prinose koje nude srednje i dugoročne obveznice kako bi postigli veću stabilnost i nizak rizik.
S druge strane, dugoročne obveznice pružaju veće prinose i imaju veći rizik. Dugoročne obveznice na duže vrijeme zaključavaju sredstva investitora, što omogućuje više vremena da kamatne stope utječu na cijenu obveznice. Ulagači s većom tolerancijom na rizik voljno bi zaključali novac na dulje vrijeme u zamjenu za veće prinose. Međutim, dugoročne obveznice više su nego nestabilne od ostalih vrsta obveznica. To znači da oni možda nisu prikladni za investitore koji žele povratiti svoje ulaganje za tri godine ili manje.
Dodatni resursi
Finance nudi financijsko modeliranje i vrednovanje analitičara (FMVA) ™ FMVA® certificiranje Pridružite se 350.600+ učenika koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrari certifikacijskog programa za one koji žele svoju karijeru podići na višu razinu. Da biste nastavili učiti i napredovati u karijeri, sljedeći će vam resursi biti od pomoći:
- Ocjene obveznica Ocjene obveznica Ocjene obveznica predstavljaju kreditnu sposobnost korporativnih ili državnih obveznica. Ocjene objavljuju agencije za kreditni rejting i daju ocjenu financijske snage i sposobnosti izdavatelja obveznica da otplati glavnicu i kamate obveznice u skladu s ugovorom.
- Efektivno trajanje Efektivno trajanje Efektivno trajanje je osjetljivost cijene obveznice na referentnu krivulju prinosa. Jedan od načina procjene rizika obveznice je procjena vrijednosti
- Uvjeti obveznica s fiksnim prihodom Definicije obveznica s fiksnim prihodom Definicije najčešćih uvjeta obveznica i fiksnih prihoda. Renta, trajnost, stopa kupona, kovarijancija, trenutni prinos, nominalna vrijednost, prinos do dospijeća. itd.
- Nominalna vrijednost Nominalna vrijednost nominalna ili nominalna vrijednost obveznice, dionice ili kupona naznačena je na potvrdi o obveznici ili dionici. To je statička vrijednost utvrđena u trenutku izdavanja i, za razliku od tržišne vrijednosti, ne mijenja se redovito.