At the money (ATM) opisuje situaciju kada je udarna cijena opcije jednaka trenutnoj tržišnoj cijeni osnovne imovine. Riječ je o konceptu novčanosti, koji opisuje položaj između cijene udara Strike Price (cijena udara) Cijena udara je cijena po kojoj imatelj opcije može ostvariti opciju kupnje ili prodaje temeljnog vrijednosnog papira, ovisno o tome imaju li opciju poziva. ili put opcija. Opcija je ugovor s pravom izvršenja ugovora po određenoj cijeni, koja je poznata kao cijena otkaza. opcije i tržišna cijena temeljne imovine.
Opcija call i put s istom osnovnom imovinom može istovremeno biti u novcu. Opcijama se češće trguje kad se radi o novcu.
Sažetak
- Opcija se odnosi na novac kada je udarna cijena opcije jednaka trenutnoj tržišnoj cijeni osnovne imovine.
- Opcije s novcem ili one bez novca nemaju unutarnje vrijednosti, dok opcije s novcem imaju pozitivne unutarnje vrijednosti.
- Call opcija i put opcija s istim osnovnim sredstvom mogu istovremeno biti u novcu.
Vrijednost opcija s novcem
Ukupna vrijednost opcije, koja je ujedno i cijena opcije, sastoji se od dva dijela: unutarnje vrijednosti i vremenske vrijednosti . Unutarnja vrijednost Unutarnja vrijednost Unutarnja vrijednost poduzeća (ili bilo kojeg vrijednosnog papira) je sadašnja vrijednost svih očekivanih budućih novčanih tokova, diskontirana po odgovarajućoj diskontnoj stopi. Za razliku od relativnih oblika vrednovanja koji promatraju usporediva poduzeća, vlastito vrednovanje promatra samo inherentnu vrijednost poduzeća samo po sebi. opcije, koja se naziva i novčana vrijednost, razlika je između cijene isključenja i temeljne cijene imovine, pod pretpostavkom da se opcija izvrši odmah.
Na primjer, trenutna (spot) cijena sredstva iznosi 120 USD, a call opcija i put opcija dijele istu cijenu udara na 100 USD. Call opcija ima pozitivnu vrijednost od 20 USD, jer daje pravo na kupnju imovine koja vrijedi 120 USD po cijeni od 100 USD. Put opcija nema suštinsku vrijednost jer se neće iskoristiti niti će stvoriti bilo kakvu dobit.
Vremenska vrijednost opcije vrijednost je koja ostaje nakon oduzimanja unutarnje vrijednosti od ukupne vrijednosti. Što je dalji datum isteka, to je vremenska vrijednost veća. Za europsku opciju, kada je unutarnja vrijednost opcije veća od ukupne vrijednosti, vremenska vrijednost je negativna. Za američku opciju Američka vs Europska ili Bermudska opcija Postoje različite vrste opcija koje se razlikuju u pogledu ograničenja vježbanja. Istražimo američku protiv europske ili bermudanske opcije kako bismo saznali, trgovac može iskoristiti opciju kad god vrijednost vremena postane negativna.
Vremenska vrijednost = Ukupna vrijednost - unutarnja vrijednost
Opcija nema suštinsku vrijednost kad je u pitanju novac. Kako su udarna cijena opcije i trenutna tržišna cijena temeljne imovine jednake, imatelj opcije ne može ostvariti dobit izvršavajući opciju, što znači da opcija koja nudi novac ima samo vremensku vrijednost.
Na novac i druge novce
Još su dva koncepta novčanosti u novcu (ITM) i izvan novca (OTM) . Kad je opcija u novcu, ona ima pozitivnu unutarnju vrijednost i vremensku vrijednost. Kada je opcija bez novca, ona nema suštinsku vrijednost, što znači da investitor ne može ostvariti profit izvršavanjem opcije.
Za call opcije, ulagači imaju koristi od vježbanja kada je promptna cijena imovine viša od udarne cijene (pozitivna unutarnja vrijednost) i ne izvršavaju kada je spot cijena niža od udarne cijene (nema unutarnje vrijednosti). Stoga su call opcije u novcu kada spot cijena premaši cijenu udara, a nema novca kada je spot cijena niža od udarne cijene.
Suprotno tome, investitori ostvaruju svoje prodajne opcije po tržišnoj cijeni nižoj od udarne kako bi ostvarili dobit, jer mogu prodati imovinu po cijeni većoj od one koja trenutno vrijedi. Opcije su u ovom trenutku u novcu. Kada je promptna cijena iznad udarne cijene, investitori neće vježbati, a time je unutarnja vrijednost nula. U ovom trenutku nema više novca.
Put opcija i call opcija s istom osnovnom imovinom i cijena isključenja mogu istovremeno biti u novcu, ali ne mogu biti istovremeno u novcu ili izvan njega. Na primjer, ako poziv i put vrijednosnog papira imaju cijenu opomene od 100 USD kada se temeljnim vrijednosnim papirima trenutno trguje po 100 USD, i poziv i put vrijednosni papiri su u novcu.
Ako se cijena vrijednosnog papira pomakne, call opcija je u novcu s unutarnjom vrijednošću koja je jednaka spot cijeni umanjenoj za udarnu cijenu, a put opcija istovremeno nema novca. Ako se cijena kreće prema dolje, call opcija nema novca, a put je u novcu s unutarnjom vrijednošću jednakom udarnoj cijeni umanjenoj za sportsku cijenu.
Na osmijeh novca i nestabilnosti
Podrazumijevana volatilnost obično je najniža kada je opcija na novcu ili u blizini, a povećava se kada se opcija dalje odmiče od novca ili novca. Odnos novčanosti i implicirane volatilnosti može se ucrtati u krivulju u obliku slova U, koja je poznata kao „osmijeh volatilnosti“.
Podrazumijevani osmijeh hlapljivosti ne odnosi se na sve opcije. Vjerojatnije će valutne opcije i opcije kapitala s kratkim rokovima isteka poprimiti krivulju volatilnosti u obliku slova u. Postoje i slučajevi iskrivljenja ili nenamjestivosti volatilnosti, koji pokazuju veću volatilnost kada opcija ide dalje ili u novcu ili u novcu.
Podrazumijevana volatilnost faktor je koji pokreće određivanje cijena opcija. Što je veća implicirana volatilnost, to je veća cijena opcije. Uspoređujući opcije s različitim cijenama udara, ali istih karakteristika, osmijeh volatilnosti sugerira da opcije s novcem i one bez novca imaju više cijene opcija od opcija s novcem.
Više resursa
Finance je službeni davatelj usluga globalnog certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ CBCA ™ certificiranje Akreditacija certificiranog bankarskog i kreditnog analitičara (CBCA) ™ globalni je standard za kreditne analitičare koji pokriva financije, računovodstvo, kreditnu analizu, analizu novčanog toka , modeliranje saveza, otplata zajma i još mnogo toga. program certificiranja, osmišljen kako bi pomogao svima da postanu financijski analitičari svjetske klase. Kako biste nastavili napredovati u karijeri, dodatni resursi za financije u nastavku bit će vam korisni:
- Opcije: Pozivi i prekidi Opcije: Pozivi i prekidi Opcija je oblik izvedenog ugovora koji imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda sredstvo do određenog datuma (datum isteka) po određenoj cijeni (štrajk) cijena). Postoje dvije vrste opcija: pozivi i stavljanje. Američke opcije mogu se iskoristiti u bilo kojem trenutku
- Vremenska vrijednost novca Vremenska vrijednost novca Vremenska vrijednost novca osnovni je financijski koncept koji drži da novac u sadašnjosti vrijedi više od iste svote novca koja će se dobiti u budućnosti. To je istina jer novac koji imate trenutno možete uložiti i zaraditi povrat, stvarajući tako veći iznos novca u budućnosti. (Također, s budućnošću
- Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja odnose se na različite metode kojima se trguje imovinom. Dvije glavne vrste mehanizama trgovanja su mehanizmi trgovanja vođeni kvotama i redoslijedom
- VIX VIX Chicago Board Exchange Exchange (CBOE) stvorio je VIX (indeks volatilnosti CBOE) za mjerenje 30-dnevne očekivane volatilnosti američkog tržišta dionica, ponekad zvanog "indeks straha". VIX se temelji na cijenama opcija na indeksu S&P 500