Višestruka ekspanzija oblik je arbitraže koji koristi kupnju vrijednosnog papira Tržišni vrijednosni papiri Tržišni vrijednosni papiri su neograničeni kratkoročni financijski instrumenti koji se izdaju ili za vlasničke vrijednosne papire ili za dužničke vrijednosne papire javno uvrštenog društva. Tvrtka izdavatelj stvara ove instrumente izričito u svrhu prikupljanja sredstava za daljnje financiranje poslovnih aktivnosti i širenje. na nižoj procjeni višestruke Vrste višestrukih procjena Postoje mnoge vrste višestrukih procjena korištenih u financijskoj analizi. Ove se vrste višekratnika mogu kategorizirati kao višestruke i višestruke vrijednosti poduzeća. Koriste se u dvije različite metode: usporediva analiza poduzeća (comps) ili prethodne transakcije (presedani). Pogledajte primjere kako izračunati i prodati vrijednosnicu po višestrukoj vrijednosti. Općenito,tvrtke s nižim višestrukim vrednovanjem manje su i s većim rizikom ulaganja u odnosu na tvrtke s višim višestrukim procijenjenim vrijednostima.
Uz to, koncept "višestrukog širenja" može se koristiti za opisivanje svakog povećanja višestruke procjene vrijednosti tvrtke.
Višestruko širenje privatnog kapitala
Iako se višestruko proširivanje može povezati s bilo kojom vrstom kupnje, ovaj se koncept široko koristi u poslovima s privatnim vlasničkim kapitalom. Vremenski okvir transakcija privatnog kapitala. Postoje različiti koraci uključeni u vremenski slijed transakcija privatnog kapitala. Dijagram u nastavku prikazuje različite korake u transakcijama spajanja i preuzimanja, koji uključuju potpisivanje NDA-a, financijsko modeliranje i vrednovanje te generiranje izvješća o kvaliteti zarade. . Koristi se zajedno s polugom. Poluga U financijama, poluga je strategija koju tvrtke koriste za povećanje imovine, novčanih tokova i povrata, iako također može povećati gubitke. Dvije su glavne vrste poluge: financijska i operativna. Da bi povećala financijsku polugu, poduzeće može posuditi kapital izdavanjem vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom ili posuđivanjem novca izravno od zajmodavca. Operativna poluga može i struktura posla.
Teško je predvidjeti višestruko širenje tvrtke. Međutim, privatne vlasničke tvrtke primjenjuju posebne tehnike za postizanje sljedećih ciljeva:
- Povećati operativnu učinkovitost i stvaranje novčanog toka tijekom trajanja investicije.
- Pratite trenutne višestruke vrijednosti i aktivnosti spajanja i preuzimanja na tržištu.
- Proaktivno potražite najbolje vrijeme izlaska iz ulaganja s najviše vrijednosti.
Primjer višestrukog proširenja
Privatna dionička tvrtka PE Partners odlučila je kupiti Startup Inc. PE Partners je spreman upotrijebiti višestruku ekspanziju kako bi profitirao od svog ulaganja u Startup Inc. Trenutno Startup Inc. ima Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value ili Firm Value je cjelokupna vrijednost poduzeća jednaka vrijednosti vlastitog kapitala, plus neto dug, plus bilo koji manjinski udio koji se koristi u procjeni. Ona promatra cjelokupnu tržišnu vrijednost, a ne samo vrijednost kapitala, tako da su uključeni svi vlasnički udjeli i potraživanja od imovine kako iz duga tako i iz kapitala. (EV) od 10 milijuna USD i EBITDA EBITDA EBITDA ili Zarada prije kamata, poreza, amortizacije, dobit je tvrtke prije nego što se izvrši bilo koji od ovih neto odbitka.EBITDA se fokusira na poslovne odluke poduzeća jer gleda na profitabilnost poslovanja od temeljnih operacija prije utjecaja strukture kapitala. Formula, primjeri 5 milijuna dolara. PE Partners utvrdio je da je EV / EBITDA najprikladniji procjena vrijednosti za višestruke indikacije proširenja. Početni višestruki EV / EBITDA je 2x.
Da bi postigli proširenje, PE Partners planira povećati operativnu učinkovitost Startup Inc. povećanjem proizvodnje i uklanjanjem nekih troškova.
Nakon tri godine, EV tvrtke doseže 100 milijuna dolara, a EBITDA 20 milijuna dolara. Dakle, EV / EBITDA tvrtke iznosi 5x. U tri godine umnožak Startup Inc. proširio se 2,5 puta. PE Partners tada odlučuju prodati Startup Inc. kako bi profitirali od početnog ulaganja.
Dodatni resursi
Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Da biste nastavili napredovati u karijeri, bit će vam korisni dodatni resursi u nastavku:
- Pojmovnik za poslovnu procjenu Pojmovnik za poslovnu procjenu Ovaj pojmovnik za poslovnu procjenu obuhvaća najvažnije koncepte koje treba znati pri vrednovanju poduzeća. Ovaj je vodič dio financijskog modeliranja poslovnih procjena
- Usporedna analiza poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla
- Analiza prethodnih transakcija Analiza prethodnih transakcija Analiza prethodnih transakcija metoda je vrednovanja poduzeća gdje se prošle transakcije spajanja i preuzimanja koriste za vrednovanje usporedivog poslovanja danas. Ova metoda vrednovanja obično se naziva "presedani", a koristi se za vrednovanje cijelog posla kao dio spajanja / pripajanja koji obično pripremaju analitičari
- Metode vrednovanja Metode vrednovanja Kada se društvo vrednuje kao vremensko neograničeno poslovanje, koriste se tri glavne metode vrednovanja: DCF analiza, usporediva poduzeća i prethodne transakcije. Ove se metode vrednovanja koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnom istraživanju, privatnom kapitalu, korporativnom razvoju, spajanju i akvizicijama, otkupu polugom i financijama