Crossover stopa je stopa povrata (alternativno nazvana ponderirani prosječni trošak kapitala WACC WACC je ponderirani prosječni trošak kapitala tvrtke i predstavlja njegov kombinirani trošak kapitala uključujući kapital i dug. WACC formula je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ovaj će vodič pružiti pregled onoga što je, zašto se koristi, kako to izračunati, a također nudi i WACC kalkulator koji se može preuzeti) na kojem Net Present Vrijednosti DCF analiza Infografija Kako diskontirani novčani tijek (DCF) stvarno djeluje. Ova infografika DCF analize prolazi kroz različite korake koji su uključeni u izgradnju DCF modela u Excelu. (NPV) dvaju projekata jednaki su. Predstavlja stopu povrata pri kojoj profil neto sadašnje vrijednosti jednog projekta presijeca profil neto sadašnje vrijednosti drugog projekta.
U analizama proračuna kapitalnog proračuna, stopa ukrštanja koristi se da bi se pokazalo kada jedan investicijski projekt postane nadmoćan u odnosu na drugi kao rezultat promjene stope povrata (troška kapitala).
Formula brzine križanja
Razmotrimo sljedeći primjer. Investitor je suočen s dva investicijska projekta: Projekt ABC i Projekt XYZ. Projekt ABC početno je ulaganje od 0 i generirat će stalan tok prihoda tijekom 3-godišnjeg razdoblja. Vodiči za procjenu besplatnih procjena novčanih tokova kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za procjenu poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedive analize tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog tijeka (DCF) i prethodnih transakcija, kako se koriste u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala, iz projekta ABC na kraju prvog , druga i treća godina označene su sa C 1 , C 2 , odnosno C 3 . Stoga je neto sadašnja vrijednost projekta ABC kako slijedi:
Projekt XYZ početno je ulaganje od X 0 i generirat će stalan tok prihoda tijekom dvogodišnjeg razdoblja. Novčani tijekovi iz projekta XYZ na kraju prve i druge godine označeni su sa Z 1, odnosno Z 2 . Dakle, neto sadašnja vrijednost projekta XYZ je kako slijedi:
Stopa križanja definirana je kao stopa povrata pri kojoj je NPV ABC = NPV XYZ . Budući C 1 , C 2 , C 3 , A 0 , Z 1 , Z 2 , a X 0 su poznate, možemo riješiti za stopu crossover.
Alternativna metoda izračunavanja stope križanja
- Utvrdite tokove novčanog toka Vodiči za procjenu bez procjene kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za procjenu poslovanja i kako vrednovati tvrtku pomoću usporedivih analiza tvrtke, modeliranja diskontiranog novčanog tijeka (DCF) i prethodnih transakcija, kako se koriste u investicijskom bankarstvu, kapitalnim istraživanjima dvaju projekata.
- Pronađite razliku u početnim ulaganjima između dva projekta.
- Pronađite razliku u novčanom toku u svakom razdoblju između dva projekta. (Nakon završetka projekta, on generira nulti novčani tok u svim sljedećim razdobljima).
- Razviti IRR internu stopu povrata (IRR) Interna stopa povrata (IRR) je diskontna stopa koja čini neto sadašnju vrijednost (NPV) projekta nula. Drugim riječima, to je očekivana složena godišnja stopa povrata koja će se zaraditi na projektu ili investiciji. jednadžba izjednačavanjem jednadžbe neto sadašnje vrijednosti rezultirajućih diferencijalnih novčanih tokova na nulu.
- Riješi jednadžbu za r.
Numerički primjer
Nastavimo s gornjim primjerom. Ulagač je suočen s dva investicijska projekta: Projekt ABC i Projekt XYZ. Prvi projekt, projekt ABC, košta pet milijuna dolara, a rezultirat će novčanim tokom od 6 milijuna dolara na kraju prve godine, 4 milijuna dolara na kraju druge godine i 2 milijuna dolara na kraju treće godine. Drugi projekt, projekt XYZ, košta 8 milijuna dolara, ali na kraju druge godine generirat će novčani tok od 25 milijuna dolara.
Radi jednostavnosti neka je 1 + r = v. Stoga se gornja jednadžba svodi na sljedeće:
Gornju jednadžbu možemo riješiti pomoću kubične formule. Budući da je to kubična jednadžba, imat će 3 korijena koja je zadovoljavaju. Za gornju jednadžbu v = -3,85, 1,76 i 0,098. Prema tome, 1 + r = -3,85, 1,76 ili 0,098. Budući da stopa povrata nikad ne može biti negativna, možemo zanemariti prvi i treći korijen. Prema tome 1 + r = 1,76 ili r = 0,76 ili 76%.
Grafičko rješenje numeričkog problema
Do gore navedenog rješenja možemo doći pomoću softvera kao što su Microsoft Excel Excel Resources Learn Excel na mreži sa 100 besplatnih Excel vodiča, resursa, vodiča i varalica! Financijski resursi najbolji su način da naučite Excel pod vlastitim uvjetima. i ucrtajte NPV NPV Formula A vodič za NPV formulu u Excelu prilikom izvođenja financijske analize. Važno je razumjeti točno kako NPV formula djeluje u Excelu i matematika koja stoji iza toga. NPV = F / [(1 + r) ^ n] gdje je PV = sadašnja vrijednost, F = buduća uplata (novčani tok), r = diskontna stopa, n = broj razdoblja u budućim profilima dva različita projekta i promatrati njihovu točku presjeka.
| r | NPV ABC | NPV XYZ |
| 0,05 | 6.070078825 | 14,67573696 |
| 0,1 | 5.26296018 | 12,66115702 |
| 0,15 | 4,5599998438 | 10,90359168 |
| 0,2 | 3,935185185 | 9,361111111 |
| 0,25 | 3.384 | 8 |
| 0,3 | 2,892580792 | 6,792899408 |
| 0,35 | 2.452116039 | 5,717421125 |
| 0,4 | 2.055393586 | 4.755102041 |
| 0,45 | 1.69646152 | 3.890606421 |
| 0,5 | 1.37037037 | 3,111111111 |
| 0,55 | 1,07297506 | 2,405827263 |
| 0,6 | 0.80078125 | 1,765625 |
| 0,65 | 0,550825055 | 1,182736455 |
| 0,7 | 0,320578058 | 0,650519031 |
| 0,75 | 0,10787172 | 0,163265306 |
| 0,8 | -0,089163237 | -0,283950617 |
| 0,85 | -0,272145776 | -0,695398101 |
| 0,9 | -0,442484327 | -1,074792244 |
| 0,95 | -0,601409329 | -1,425378041 |
Iz gornjeg grafikona možemo vidjeti da su dva NPV NPV Formula A vodič za NPV formulu u Excelu prilikom obavljanja financijske analize. Važno je razumjeti točno kako NPV formula djeluje u Excelu i matematika koja stoji iza toga. NPV = F / [(1 + r) ^ n] gdje su, PV = sadašnja vrijednost, F = buduća uplata (novčani tok), r = diskontna stopa, n = broj razdoblja u budućim profilima koji se međusobno sijeku oko r = 0,76 ili 76%, što je isti odgovor koji smo dobili kad smo riješili kubnu jednadžbu. Dakle, ako je stopa povrata ili cijene kapitala manja od 0,76, projekt XYZ nadmoćan je projektu ABC. Međutim, ako je stopa povrata veća od 0,76, projekt ABC nadređen je projektu XYZ.
Preuzmite besplatni predložak
Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!
Srodno čitanje
Zahvaljujemo što ste pročitali financijski vodič za stopu križanja. Finance je službeni globalni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacije Pridružite se 350.600+ učenika koji rade za tvrtke poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija, stvorenog da transformiraju bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.
- Napredne Excel-ove formule moraju znati Napredne Excel-ove formule moraju znati Ove napredne Excel-ove formule presudno je znati i vaše će vještine financijske analize podići na višu razinu. Napredne Excel funkcije koje morate znati. Naučite 10 najboljih Excel formula koje svaki financijski analitičar svjetske klase redovito koristi. Te će vještine poboljšati rad s proračunskim tablicama u bilo kojoj karijeri
- Vodič za modeliranje DCF-a Besplatni vodič za obuku modela DCF-a Model DCF-a posebna je vrsta financijskog modela koji se koristi za vrednovanje posla. Model je jednostavno predviđanje slobodnog novčanog toka tvrtke bez raspoloženja
- Vodič za IRR Interna stopa povrata (IRR) Interna stopa povrata (IRR) je diskontna stopa koja čini neto sadašnju vrijednost (NPV) projekta nula. Drugim riječima, to je očekivana složena godišnja stopa povrata koja će se zaraditi na projektu ili investiciji.
- XNPV funkcija