Pitanje prava je nuđenje prava postojećim dioničarima društva koje im daje priliku da kupe dodatne dionice Dioničari Dionički kapital Dionički kapital (poznat i kao Dionički kapital) račun je u bilanci društva koji se sastoji od temeljnog kapitala i zadržanih dionica. zarada. Također predstavlja rezidualnu vrijednost imovine umanjenu za obveze. Preuređivanjem izvorne računovodstvene jednadžbe dobivamo dioničarski kapital = imovina - obveze izravno od tvrtke po sniženoj cijeni, umjesto da ih kupujemo na sekundarnom tržištu Sekundarno tržište Sekundarno tržište je mjesto na kojem ulagači kupuju i prodaju vrijednosne papire od drugih ulagača. Primjeri: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Broj dodatnih dionica koje se mogu kupiti ovisi o postojećem vlasništvu dioničara.
Značajke izdanja prava
- Tvrtke se bave pravima kada im treba novac za razne ciljeve. Postupak omogućuje tvrtki prikupljanje novca bez nanošenja jamstvenog jamstva. U investicijskom bankarstvu preuzimanje je postupak u kojem banka prikuplja kapital za klijenta (korporaciju, instituciju ili državu) od investitora u obliku vlasničkih ili dužničkih vrijednosnih papira. Ovaj članak ima za cilj pružiti čitateljima bolje razumijevanje naknada za postupak prikupljanja kapitala ili osiguranja.
- Tema prava daje povlašten tretman postojećim dioničarima, gdje im se daje pravo (a ne obveza) kupnje dionica po nižoj cijeni na ili prije određenog datuma.
- Postojeći dioničari također uživaju pravo trgovanja s ostalim zainteresiranim sudionicima na tržištu do datuma kada se nove dionice mogu kupiti. Pravima se trguje na sličan način kao i uobičajenim dionicama.
- Broj dodatnih dionica koje dioničari mogu kupiti obično je proporcionalan njihovom postojećem udjelu.
- Postojeći dioničari također mogu zanemariti prava; međutim, ako ne kupe dodatne dionice, tada će se njihov postojeći dionički udio razrijediti nakon izdavanja dodatnih dionica.
Razlozi za pitanje prava
- Kada tvrtka planira proširenje svog poslovanja, možda će joj trebati ogroman kapital. Umjesto da se odlučimo za dug Stariji i podređeni dug Kako bismo razumjeli stariji i podređeni dug, prvo moramo pregledati kapital. Stop kapitala svrstava u prioritet različitih izvora financiranja. Stariji i podređeni dug odnose se na njihov rang u kapitalu tvrtke. U slučaju likvidacije, prvo se isplaćuje stariji dug, oni bi možda željeli potražiti kapital kako bi izbjegli fiksne isplate kamata. Da bi se prikupio dionički kapital, pitanje prava može biti brži način za postizanje cilja.
- Projekt u kojem financiranje duga / zajma možda neće biti dostupno / prikladno ili skupo, obično tjera tvrtku da prikupi kapital izdavanjem prava.
- Tvrtke koje žele poboljšati omjer duga i kapitala ili žele kupiti novu tvrtku mogu se odlučiti za financiranje istim putem.
- Ponekad problematične tvrtke mogu izdati dionice za otplatu duga kako bi poboljšale svoje financijsko zdravlje.
Primjer izdavanja prava
Recimo da investitor posjeduje 100 dionica Arcelor Mittala i da se dionice trguju po 10 dolara. Tvrtka najavljuje izdavanje prava u omjeru 2 za 5, tj. Svaki ulagač koji ima 5 dionica moći će kupiti 2 nove dionice. Tvrtka najavljuje sniženu cijenu od, primjerice, 6 dolara po dionici. To znači da će za svakih 5 dionica (po 10 USD) koje posjeduje postojeći dioničar, tvrtka ponuditi 2 dionice po cijeni s popustom od 6 USD.
- Vrijednost portfelja investitora (prije izdavanja prava) = 100 dionica x 10 USD = 1000 USD
- Broj pravih dionica koje će se dobiti = (100 x 2/5) = 40
- Cijena plaćena za kupnju dionica s pravom = 40 dionica x 6 USD = 240 USD
- Ukupan broj dionica nakon ostvarivanja prava = 100 + 40 = 140
- Revidirana vrijednost portfelja nakon ostvarivanja prava na izdavanje = 1.000 USD + 240 USD = 1.240 USD
- Trebala bi biti cijena po dionici nakon izdavanja prava = 1.240 $ / 140 = $ 8.86
Prema teoriji, cijena dionice nakon izdavanja prava trebala bi iznositi 8,86 dolara, ali tako se tržišta ne ponašaju. Povećanje cijene dionice koristit će investitoru, dok ako cijena padne ispod 8,86 USD, investitor će izgubiti novac. Pad cijene dionice može se pripisati nekoliko čimbenika. Ovo su neki od njih:
- Daje signal tržištu da se tvrtka možda bori, što može biti razlog što je tvrtka izdala dionice s popustom.
- Izdavanjem više dionica dolazi do smanjenja vrijednosti dostupnih dionica.
Zaključak
- Temeljni kapital povećava se ovisno o omjeru emisije prava.
- Tvrtka dobiva pozitivan novčani tok (iz financiranja), koji se može koristiti za poboljšanje poslovanja.
- Efektivna zarada po dionici (EPS) Zarada po dionici (EPS) ključna je metrika koja se koristi za određivanje dijela zajedničkog dioničara u dobiti tvrtke. EPS mjeri pad dobiti, knjigovodstvene vrijednosti i ostalih mjernih podataka po dionici zbog većeg broja dionica (pogledajte razrijeđene Vodiče za procjenu besplatnog vrednovanja EPS-a da biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti procjenu poslovanja najbolje prakse i kako vrednovati tvrtku koristeći usporedivu analizu tvrtke, modeliranje diskontiranog novčanog toka (DCF) i prethodne transakcije, kao što se koristi u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala,
- Tržišna cijena prilagođava se (nakon zatvaranja knjige) nakon izdavanja dionica s pravima.
Dodatni resursi
Povećajte svoje znanje pomoću sljedećih financijskih resursa:
- Proces prikupljanja kapitala Postupak prikupljanja kapitala Ovaj je članak namijenjen čitateljima da dublje razumiju kako postupak prikupljanja kapitala funkcionira i događa se danas u industriji. Za više informacija o prikupljanju kapitala i različitim vrstama preuzetih obveza od strane osiguravatelja, pogledajte naš pregled osiguranja.
- Memorandum o nuđenju Memorandum o nuđenju Memorandum o nuđenju poznat je i kao memorandum o privatnom smještaju. Također se koristi kao alat za privlačenje vanjskih investitora
- Početna javna ponuda Početna javna ponuda (IPO) Početna javna ponuda (IPO) prva je prodaja dionica koje je tvrtka izdala javnosti. Prije IPO-a, tvrtka se smatra privatnom tvrtkom, obično s malim brojem ulagača (osnivači, prijatelji, obitelj i poslovni ulagači poput rizičnih kapitalista ili anđeoskih ulagača). Saznajte što je IPO
- Popust na originalnu emisiju Popust na originalnu emisiju Popust na originalnu emisiju (OID) vrsta je dužničkog instrumenta. Često se obveznice, OID-ovi, prodaju po nižoj vrijednosti od nominalne vrijednosti kada se izdaju, dakle D u OID-u. Po dospijeću investitor se isplaćuje nominalna vrijednost. Primljena razlika je dobitak za investitora i zapravo je kamata koju plaća zajmoprimac ili izdavatelj.