Novčana naknada je kupnja neizmirenih dionica poduzeća pomoću gotovine kao oblika plaćanja. Ponuda s gotovinom jedan je od načina koji stjecatelj može iskoristiti za stjecanje udjela u drugoj tvrtki tijekom spajanja ili pripajanja Proces spajanja i preuzimanja akvizicija spajanja Ovaj vodič vodi vas kroz sve korake u procesu spajanja i preuzimanja. Saznajte kako se dovršavaju spajanja i pripajanja. U ovom ćemo vodiču izložiti postupak stjecanja od početka do kraja, razne vrste stjecatelja (strateška ili financijska kupnja), važnost sinergije i transakcijske transakcijske troškove. Dioničari obično preferiraju novčanu naknadu, iako mogu, ovisno o ponudi, ponekad preferirati i druge oblike naknade, poput dionica ili dužničkih instrumenata.
Također, u postupku konkurentnog nadmetanja dioničari će vjerojatnije prihvatiti novčanu naknadu u odnosu na druge oblike plaćanja, budući da gotovina neće utjecati na buduće rezultate kombinirane tvrtke. Drugi scenarij u kojem se može prihvatiti novčana naknada je kada dioničari nisu sigurni u održivost posla, a stjecatelj odluči ponuditi premijsku cijenu Preuzeća Premija za preuzimanje je razlika između tržišne vrijednosti (ili procijenjene vrijednosti) tvrtke i stvarna cijena za njegovo stjecanje. Premija za preuzimanje dodatni je trošak kupnje svih dionica pri spajanju i pripajanju. Premija se plaća zbog (1) vrijednosti kontrole i (2) vrijednosti sinergije samo koristeći gotovinu.
Kako radi
Novčana naknada je upotreba gotovine kao opcije plaćanja u zamjenu za imovinu ili tijekom transakcije spajanja ili pripajanja. Transakcija se vrši isključivo bez korištenja drugih oblika financiranja, poput duga. Dug Dug je novac koji je jedna strana posudila od druge da bi zadovoljila financijske potrebe koje se inače ne mogu izravno podmiriti. Mnoge organizacije koriste dug za nabavu robe i usluga koje ne mogu uspjeti platiti gotovinom. ili dionice stjecatelja. Novčana naknada može se koristiti kao oblik plaćanja u sljedeće dvije vrste transakcija:
1. Korporativno stjecanje
U akvizicijama poduzeća, stjecatelj može kupiti ciljano poduzeće putem sporazuma s gotovinom. To znači da stjecatelj neće ponuditi vlastite dionice dioničarima ciljanog društva, a dio kapitala u bilanci ostat će nepromijenjen. Umjesto toga, stjecatelj će gotovinom kupiti većinu dionica tvrtke.
Transakcija s gotovo gotovinom koristi stjecatelju u postupku konkurentnog nadmetanja jer je vjerojatnije da će prodavač razmotriti posao s gotovinom, nego druge ponude za kupnju koje uključuju financiranje duga. Za prodavatelja prihvaćanje novčane naknade znači da će se odreći svake dobiti ostvarene procjenom vrijednosti dionica stjecatelja.
2. Nekretnine
Pri kupnji nekretnina Nekretnine su nekretnine koje se sastoje od zemljišta i poboljšanja, što uključuje zgrade, uređenje, ceste, građevine i komunalne sustave. Vlasnička prava daju vlasništvo nad zemljištem, poboljšanjima i prirodnim resursima poput minerala, biljaka, životinja, vode itd., Prodavatelj može ponuditi novčanu naknadu kao jedini oblik plaćanja za transakciju. To znači da transakcija neće uključivati druge oblike plaćanja kao što su hipoteka ili financiranje duga. Prodavač imovine vjerojatno će prihvatiti dogovor u gotovini u odnosu na druge načine plaćanja, čak i ako su potonji skuplji od prvog.
To je zato što prodavatelj zna da će se ponuda gotovine vjerojatno brzo zatvoriti i primit će cijelu prodajnu cijenu po zatvaranju. Kupac mora pružiti dokaz o novčanim sredstvima tijekom pregovaračkog postupka kao jamstvo prodavaču da je predan i sposoban za zaključenje transakcije.
Ograničenja razmatranja gotovine
Iako se novčana naknada daje prednost nad ostalim oblicima naknade, ona će rezultirati gubitkom zarade na novcu zbog oporezivanja. Prodaja dionica ciljne tvrtke oporeziv je događaj. Dioničari cilja trebat će platiti postotak poreza na iznos novca dobivenog od prodaje svog udjela.
Čak i ako stjecatelj plati premijsku cijenu za kupnju većine dionica ciljane tvrtke, porez će se uključiti u ovu uplatu. Stoga dioničarima može biti bolje da prihvate transakciju dionica-dionica jer to nije oporezivi događaj.
Alternative razmatranju gotovine
Pri izvršavanju transakcije spajanja ili pripajanja, prodavatelj može ponuditi sljedeće oblike razmatranja:
1. Stjecanje zaliha
Isplata dionica za dionice je transakcija u kojoj stjecatelj nudi zamjenu svih dionica koje dioničari drže u ciljnom društvu za udjele u društvu stjecatelja. Dioničari preferiraju uplatu dionica kada ne žele platiti porez na ostvarenu dobit. Porez na ostvarenu dobit priznaje se samo kada dioničari odluče raspolagati udjelom danim kao naknada za dionice ciljane tvrtke.
Porez se obračunava na dobit koju je ostvario dioničar, što je razlika između primljene prodajne cijene i osnove troška dionica. Prihvaćanje oblika plaćanja dionica za dionice značit će da dioničari neće imati koristi od kratkotrajne likvidnosti koju nudi cjelokupni gotovinski ugovor.
2. Plaćanje dugom
Stjecatelj može odlučiti koristiti dug kao dio strukture financiranja za transakciju spajanja ili pripajanja. Prodavači imaju koristi od financiranja dugom jer će biti oslobođeni plaćanja poreza dok ne izvrše plaćanje duga. Prije prihvaćanja strukture koja uključuje dug, prodavač mora potvrditi da je kupac u stabilnom financijskom stanju i da neće bankrotirati u bliskoj budućnosti.
U slučaju da prodavatelj prihvati transakciju, a kupac ubrzo proglasi bankrot, prodavatelj bi se svrstao među ostale dioničare. Isplate će primati posljednje nakon isplate ostalih starijih vlasnika duga.
Povezana čitanja
Finance je službeni davatelj usluga globalnog financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacija Pridružite se 350.600+ studenata koji rade u tvrtkama poput Amazona, JP Morgana i Ferrarijevog certifikacijskog programa, osmišljenog da pomogne svima da postanu financijski analitičari svjetske klase . Kako biste nastavili napredovati u karijeri, dodatni resursi za financije u nastavku bit će vam korisni:
- Transakcija dužine ruke Transakcija dužine ruke Transakcija izvan ruke, također poznata i kao princip van dohvata ruke (ALP), označava transakciju između dvije neovisne strane u kojoj obje strane djeluju u svom vlastitom interesu. I kupac i prodavač neovisni su, imaju jednaku pregovaračku moć i nisu pod pritiskom ili prisilom
- Konačni ugovor o kupnji Konačni ugovor o kupnji Definitivni ugovor o kupnji (DPA) pravni je dokument koji bilježi uvjete i odredbe između dviju tvrtki koje sklope ugovor o spajanju, preuzimanju, prodaji, zajedničkom ulaganju ili nekom obliku strateškog saveza. To je međusobno obvezujući ugovor
- Pregovarana prodaja Pregovarana prodaja Pregovaračka prodaja tehnika je nuđenja obveznica kod koje izdavatelj i zainteresirani osiguravatelj pregovaraju o uvjetima prodaje s kupcem. Ponekad se daje prednost nadmetanju zbog konkurentnosti zbog brzine, fleksibilnosti, učinkovitosti i razine povjerljivosti između izdavatelja i osiguravatelja.
- Ponuda za nadmetanje Ponuda za nadmetanje Ponuda je prijedlog koji investitor daje dioničarima javno trgovanog društva. Ponuda je ponuditi ili prodati njihove dionice po određenoj cijeni u unaprijed određeno vrijeme. U nekim slučajevima ponudu za nadmetanje može dati više osoba, poput grupe investitora ili drugog poduzeća. Tenderske ponude su često korišteno sredstvo stjecanja