Slobodni novčani tijek bez definicije - definicija, primjeri i formula

Slobodni novčani tijek bez pogona (poznat i kao Slobodni novčani tok poduzeću ili skraćeno FCFF) teoretska je vrijednost novčanog toka za tvrtku. To je novčani tok dostupan svim vlasnicima kapitala i imateljima duga nakon izvršenih svih operativnih troškova, kapitalnih izdataka i ulaganja u obrtni kapital. Slobodni novčani tok koji se ne koristi koristi se u financijskom modeliranju Što je financijsko modeliranje Financijsko modeliranje provodi se u programu Excel kako bi se predvidjelo financijsko poslovanje tvrtke. Pregled što je financijsko modeliranje, kako i zašto graditi model. kako bi se utvrdila vrijednost poduzeća Vrijednost poduzeća Vrijednost poduzeća ili vrijednost poduzeća je cjelokupna vrijednost poduzeća jednaka vrijednosti vlastitog kapitala, plus neto dug, plus bilo koji manjinski udio koji se koristi u procjeni. Promatra cjelokupnu tržišnu vrijednost, a ne samo vrijednost kapitala,tako da su uključeni svi vlasnički udjeli i potraživanja od imovine i iz duga i iz kapitala. firme. Tehnički je novčani tijek kojem bi vlasnici kapitala i imatelji duga mogli pristupiti iz poslovnih operacija.

Neosnovana formula slobodnog novčanog toka?

Formula je:

Slobodni novčani tok bez prihoda = EBIT - Porezi + amortizacija - Kapitalni izdaci - povećanja nenovčanog obrtnog kapitala

formula bez slobodnog novčanog toka

Zašto se koristi slobodni novčani tok bez raspoloženja?

Slobodni novčani tok bez raspoloženja koristi se za uklanjanje utjecaja strukture kapitala na vrijednost poduzeća i za uspoređivanje poduzeća. Njegova je glavna primjena u vrednovanju, gdje model s diskontiranim novčanim tijekom (DCF) Besplatni vodič za obuku modela DCF-a Model DCF-a posebna je vrsta financijskog modela koji se koristi za vrednovanje posla. Model je jednostavno predviđanje nesmetanog slobodnog novčanog tijeka tvrtke koje se gradi kako bi se utvrdila neto sadašnja vrijednost (NPV) poduzeća. Korištenjem nenadoknađenog novčanog toka utvrđuje se vrijednost poduzeća koja se lako može usporediti s vrijednošću poduzeća drugog poduzeća.

Zašto se zanemaruje struktura kapitala?

Dva su glavna razloga zbog kojih se struktura kapitala zanemaruje prilikom vršenja procjene:

  1. To čini tvrtke usporedivima
  2. Struktura kapitala donekle je diskrecijska, a vlasnici / menadžeri mogu teoretski postaviti drugu strukturu kapitala po svom izboru na tvrtku

Istražimo svaku od ovih ideja detaljnije u nastavku.

Usporedivost . Budući da neke tvrtke imaju visoke kamate, dok druge imaju malo ili nimalo rashoda za kamate, poluženi novčani tijek dviju tvrtki može biti poremećen utjecajem kamata. Uklanjanjem troškova kamata i preračunom poreza, mnogo je lakše napraviti usporedbu jabuka s jabukama.

Diskrecijski . Ova je točka donekle teoretska, jer tvrtke mogu biti ograničene u svojoj fleksibilnosti, ali u teoriji vlasnici ili menadžeri poduzeća mogu staviti bilo kakvu strukturu kapitala na posao.

Kako izračunati slobodni novčani tok prema poduzeću

Evo detaljnog primjera kako izračunati slobodni novčani tijek bez naknade (slobodni novčani tijek prema poduzeću):

  1. Započnite s EBIT EBIT Vodič EBIT je kratica za Zaradu prije kamata i poreza i jedan je od posljednjih udjela u računu dobiti i gubitka prije neto dobiti. EBIT se ponekad naziva i operativnim prihodom, a naziva se tako jer se utvrđuje oduzimanjem svih operativnih troškova (proizvodnih i neproizvodnih troškova) od prihoda od prodaje. (Zarada prije kamata i poreza)
  2. Izračunajte teoretski porez koji bi tvrtka morala platiti da nema porezni štit (tj. Bez odbitka troškova kamata)
  3. Oduzmite novi porezni podatak od EBIT-a
  4. Dodajte natrag troškove amortizacije
  5. Oduzmi svako povećanje bezgotovinskog neto obrtnog kapitala Neto obrtni kapital Neto obrtni kapital (NWC) razlika je između kratkotrajne imovine tvrtke (neto gotovine) i tekućih obveza (neto duga) u njezinoj bilanci. To je mjera likvidnosti poduzeća i njegove sposobnosti da podmiri kratkoročne obveze, kao i financiranje poslovanja. Idealan položaj je da
  6. Oduzmi sve kapitalne izdatke Kako izračunati CapEx - Formula Ovaj vodič prikazuje kako izračunati CapEx izvođenjem CapEx formule iz računa dobiti i gubitka i bilance za financijsko modeliranje i analizu.

Primjer besplatnog novčanog toka koji nije otkriven

Ovo je najčešća metrika novčanog toka koja se koristi za bilo koju vrstu procjene financijskog modeliranja.

Kao što možete vidjeti u gornjem primjeru i odjeljku istaknutom zlatom, EBIT od 6.800 USD, umanjen porez od 1.360 USD (bez odbitka kamate), plus amortizacija od 400 USD, umanjeno za povećanje novčanog obrtnog kapitala od 14.000 USD, manje kapitala izdaci od 40.400 USD, rezultiraju nesmetanim slobodnim novčanim tokom od - 48.560 USD.

Preuzmite besplatni predložak

Unesite svoje ime i e-mail u obrazac ispod i preuzmite besplatni predložak odmah!

Dolazak po vrijednosti kapitala

Kada se koristi slobodni novčani tok bez raspoložive vrijednosti za određivanje vrijednosti poduzeća (EV), vrijednost poduzeća ili vrijednost poduzeća je cjelokupna vrijednost poduzeća jednaka vrijednosti vlastitog kapitala, plus neto dug, plus bilo koji manjinski udio koji se koristi u procjeni. Ona promatra cjelokupnu tržišnu vrijednost, a ne samo vrijednost kapitala, tako da su uključeni svi vlasnički udjeli i potraživanja od imovine i iz duga i iz glavnice. poslovanja, može se poduzeti nekoliko jednostavnih koraka kako bi se došlo do vrijednosti kapitala tvrtke.

Da biste došli do vrijednosti kapitala, poduzmite sljedeće korake:

  1. Dodajte saldo gotovine
  2. Oduzmi bilo koji dug
  3. Oduzmite bilo koji manjinski udio Manjinski udio u izračunu vrijednosti poduzeća Vrijednost poduzeća mora se prilagoditi dodavanjem manjinskog udjela na račun za konsolidirano izvještavanje o računu dobiti i gubitka. Primjer izračuna, vodič. Kada tvrtka posjeduje više od 50% (ali manje od 100%) podružnice, bilježi svih 100% prihoda, troškova i ostalih stavki računa dobiti i gubitka, čak i

Da biste saznali više, pogledajte naš vodič o vrijednosti kapitala u odnosu na vrijednost poduzeća Vrijednost poduzeća u odnosu na vrijednost kapitala Vrijednost poduzeća u odnosu na vrijednost kapitala. Ovaj vodič objašnjava razliku između vrijednosti poduzeća (vrijednosti firme) i vrijednosti kapitala poduzeća. Pogledajte primjer kako izračunati svaki i preuzeti kalkulator. Vrijednost poduzeća = vrijednost kapitala + dug - novac. Naučite značenje i kako se svaki koristi u vrednovanju.

Video objašnjenje

Ispod je video objašnjenje kako to funkcionira.

Dodatni resursi

Ovo je bio vodič za slobodni novčani tok i slobodan novčani tok prema poduzeću (FCFF). Najbolji način da u potpunosti razumijete ovu metriku je kroz vježbanje financijskog modeliranja i izradu vlastitog izračuna u Excelu od nule.

Finance je službeni globalni pružatelj financijskog modeliranja i vrednovanja analitičara (FMVA) ™ FMVA® certifikacije Pridružite se 350.600+ učenika koji rade za tvrtke poput Amazona, JP Morgana i Ferrarija, stvorenog da transformiraju bilo koga u financijskog analitičara svjetske klase.

Uz to, ovi besplatni izvori za financije mogu vam biti od velike pomoći:

  • Krajnji vodič za novčani tijek Vodiči za procjenu bez procjene kako biste naučili najvažnije koncepte vlastitim tempom. Ovi će vas članci naučiti najbolje prakse za vrednovanje poslovanja i kako vrednovati tvrtku koristeći usporedive analize poduzeća, modeliranje diskontiranog novčanog tijeka (DCF) i prethodne transakcije, kao što se koristi u investicijskom bankarstvu, istraživanju kapitala (EBITDA vs Operativni novčani tok u odnosu na slobodni novac Protok protiv nepovratnog besplatnog novčanog toka)
  • Usporedna analiza poduzeća Usporedna analiza poduzeća Kako izvesti usporednu analizu poduzeća. Ovaj vam vodič korak po korak pokazuje kako izraditi usporedivu analizu tvrtke ("Comps"), uključuje besplatni predložak i brojne primjere. Comps je relativna metodologija vrednovanja koja proučava omjere sličnih javnih poduzeća i koristi ih za dobivanje vrijednosti drugog posla
  • Vodič za modeliranje DCF-a Besplatni vodič za obuku modela DCF-a Model DCF-a specifična je vrsta financijskog modela koji se koristi za vrednovanje posla. Model je jednostavno predviđanje slobodnog novčanog toka tvrtke bez raspoloženja
  • Najbolje prakse za financijsko modeliranje Ovaj vodič za financijsko modeliranje obuhvaća Excel-ove savjete i najbolje prakse o pretpostavkama, pokretačima, predviđanju, povezivanju tri izjave, DCF analizi, više